Quem gosta de investir em imóveis mas não quer ter dor de cabeça com escritura, manutenção ou IPTU pode investir em fundos imobiliários.

O investidor compra cotas de um imóvel e recebe o aluguel equivalente. Assim, o interessado pode comprar um escritório e meio ou três quartos de uma loja em um shopping center.

Na tabela ao lado, compare a rentabilidade no primeiro semestre deste ano de alguns fundos imobiliários com a Bolsa de Valores, a poupança e o CDI.

Cuidados
A aplicação é relativamente simples. Mas requer alguns cuidados.

Os fundos imobiliários são fechados. "O investidor não pode pedir o resgate das cotas. Ou ele espera o vencimento ou vende no mercado secundário", diz a consultora Márcia Dessen, sócia da BMI. Mercado secundário é quando o investidor coloca seus títulos à venda na corretora ou no banco.

O ideal é comprar as cotas logo na formação do fundo e não de outro investidor, via corretora. "Depois do lançamento há algumas despesas que tornam a negociação mais cara", afirma Sérgio Belleza Filho, consultor especialista em fundos imobiliários.

Existem fundos imobiliários nos quais cada cota custa R$ 1.000. A fiscalização é feita pela Comissão de Valores Mobiliários (CVM).

"Os fundos imobiliários são bons para quem queira diversificar a carteira de investimentos, colocando um pouco de imóveis", diz o planejador financeiro Renato Roizenblit.

E, como todo investimento, os fundos imobiliários também têm alguns riscos. Um prédio pode ficar com apartamentos vazios ou uma empresa pode entrar em dificuldades e parar de pagar o aluguel do escritório.

Liquidez também pode ser um problema. Como estes fundos ainda não estão muito difundidos, muita gente não os conhece.

"Se vender um imóvel às vezes já é complicado, imagine vender um título que representa uma porcentagem de um imóvel", afirma Lillian Gallagher, sócia da Investotal.

Entre as vantagens está a isenção de Imposto de Renda. Mas, para isso, o investidor precisa ser pessoa física, comprar as cotas na Bolsa de Valores e participar de um fundo que tenha pelo menos 50 cotistas e nenhum dos cotistas pode ter mais do que 10% das cotas.