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Queda do petróleo custou a investidores norte-americanos US$ 390 bilhões desde junho

Asjylyn Loder e Elizabeth Dexheimer

30/01/2015 15h19

(Bloomberg) - Os investidores têm uma mensagem para os perfuradores de petróleo que estão sofrendo nos EUA: nós sabemos como vocês se sentem.

Eles injetaram mais de US$ 1,4 trilhão no setor de petróleo e gás nos últimos cinco anos, quando a média de preços do petróleo superava US$ 91 por barril. A injeção de dinheiro ajudou a produção de petróleo bruto dos EUA a atingir seu nível máximo em mais de 30 anos, segundo dados compilados pela Bloomberg.

Agora que os preços do petróleo caíram para menos de US$ 46, qualquer euforia causada pelo barateamento da energia será moderada pelas perdas que estão começando a surgir em fundos de investimentos, contas de aposentadoria e balanços de bancos. O mercado baixista eliminou um total de US$ 393 bilhões desde junho - US$ 353 bilhões das ações de 76 empresas no índice Bloomberg Intelligence North America Exploration Production, e quase US$ 40 bilhões de bonds do setor de energia com yields altos, emitidos por muitas perfuradoras de xisto, segundo um índice da Bloomberg.

"A única coisa que as pessoas estão percebendo agora é que os preços da gasolina estão caindo", disse Sean Wheeler, copresidente da equipe do setor de petróleo e gás do escritório de advocacia Latham Watkins LLP em Houston. "As pessoas ainda não perceberam que isso também vai afetar seus portfólios".

O dinheiro que fluiu para empresas de petróleo e gás do mundo inteiro nos últimos cinco anos veio de várias fontes. O setor concluiu US$ 286 bilhões em joint ventures, investimentos e divisões, arrecadou US$ 353 bilhões em aberturas de capital e posteriores vendas de ações e tomou emprestados US$ 786 bilhões em bonds e créditos.

50 centavos de dólar

O colapso pegou investidores e credores de surpresa. Há oito meses, a petroleira Energy XXI Ltd., com sede em Houston, vendeu US$ 650 milhões em bonds. A demanda foi tão alta que a empresa mais do que dobrou o tamanho da oferta, mostram registros da empresa. Hoje, a dívida é negociada a menos de 50 centavos por dólar e as ações declinaram 88 por cento.

A Energy XXI, que tem mais de US$ 3,8 bilhões em dívidas, é uma das mais de 80 empresas de petróleo e gás cujos bonds caíram para níveis de dificuldades financeiras, o que significa que seus yields estão mais de 10 pontos porcentuais acima da dívida do Tesouro americano, porque os investidores apostam que as obrigações não serão reembolsadas, segundo dados compilados pela Bloomberg.

As ações e bonds da Energy XXI e de outras empresas de energia em apuros foram compradas por fundos de pensões, seguradoras e planos de poupança, que formam os pilares das contas de aposentadoria dos americanos. Investidores institucionais tinham acumulado mais de US$ 963 bilhões em ações de empresas de energia no fim de setembro, segundo Peter Laurelli, vice-presidente de pesquisa em Nova York para a eVestment, uma empresa de análises em Marietta, Geórgia, que compila dados sobre cerca de US$ 22 trilhões em estratégias institucionais.

Credores bancários

Talvez os credores bancários da Energy XXI também tenham que ajustar as contas. A empresa, que realiza perfurações no Golfo do México, utilizou US$ 974 milhões de uma linha de crédito de US$ 1,5 bilhão outorgada por um grupo de bancos, entre eles o Whitney Bank da Hancock Holding Co., com sede em Gulfport, Mississippi; o Amegy Bank of Texas, subsidiária do Zions Bancorporation, com sede em Salt Lake City; e o Comerica Inc. em Dallas, segundo dados compilados pela Bloomberg. A Energy XXI também tomou dinheiro emprestado de bancos no Reino Unido, na Austrália, no Canadá, na Espanha e no Japão.

Centenas de bancos menores em estados como Texas, Colorado, Oklahoma e Dakota do Norte também se lançaram a emprestar dinheiro a empresas de energia durante o boom do petróleo.

O problema afetará um número maior de pessoas do que se imagina, disse Michael Shaoul, que ajuda a supervisionar cerca de US$ 9 bilhões como CEO da Marketfield Asset Management LLC em Nova York. "Grande parte desse montante foi parar nos planos de aposentadoria 401(k) e para fundos de pensões e fundos mútuos, e é aí que a maior parte das consequências adversas será sentida".

Título em inglês: 'Oil Drop Costs North American Investors $390 Billion Since June'

Para entrar em contato com as repórteres: Asjylyn Loder, em Nova York, aloder@bloomberg.net; Elizabeth Dexheimer, em Nova York, edexheimer@bloomberg.net