Celular de US$ 23 faz presidente da Reliance 2º mais rico da Ásia

(Bloomberg) -- Mukesh Ambani desbancou Li Ka-shing e se tornou o segundo homem mais rico da Ásia porque investidores apoiaram seus esforços para munir os pobres da Índia de telefones baratos carregados de dados. Alguns analistas estão começando a prestar atenção nos custos de sua meta.

O presidente da Reliance Industries adicionou US$ 12,5 bilhões a seu patrimônio neste ano, de acordo com o Bloomberg Billionaires Index, porque as ações de sua empresa, que abarca do refino às telecomunicações, atingiram um recorde.

O motor dessa alta é otimismo de que um novo telefone de US$ 23, lançado no mês passado, expandirá o mercado da rede móvel de quarta geração de Ambani ao interior da Índia. Toda a pompa com que o JioPhone foi recebido obscureceu o fato de que, segundo um indicador, a dívida da empresa subiu para o máximo em pelo menos 15 anos.

Empresa gerou dívida e não deu lucro

A empresa de telecomunicações, uma obra a que Ambani se dedica há sete anos por amor, sugou mais de US$ 31 bilhões em investimentos e ainda não rendeu nenhum lucro para ele nem para seus acionistas.

A companhia ajudou a quase triplicar a dívida total do grupo desde março de 2012 e provocou uma guerra de preços cruel no segundo maior mercado de telefonia móvel do mundo. Cerca de 90% das receitas da Reliance continuam vindo das unidades antigas de refino e petroquímicos, e o varejo, a mídia e a exploração de energia contribuem com o restante.

A corretora local Kotak Securities emitiu uma nota de advertência em 23 de julho ao rebaixar, para reduzir, a classificação da ação da Reliance. "Continuamos cautelosos com a alta projeção de dispêndio de capital e o aumento dos níveis de dívida líquida", escreveram Tarun Lakhotia e Akshay Bhor, analistas em Mumbai.

A razão entre dívida líquida e EBITDA da empresa quadruplicou no período de cinco anos até março de 2017 e está no patamar mais alto desde 2002, quando a Bloomberg começou a monitorar os dados.

Os analistas consideram o EBITDA como um indicador do lucro operacional de uma empresa, ou seja, o dinheiro que ela ganha antes de pagar os impostos e os juros de empréstimos e de contabilizar a depreciação e a amortização.

Um porta-voz da Reliance não respondeu a um e-mail com um pedido de comentários sobre a crescente dívida da empresa.

Ação subiu quase 50% em 2017

Ambani descreveu a Jio como "uma joia" entre os recursos da Reliance durante a reunião geral anual da empresa, realizada em 21 de julho. "Seu valor comercial e societário crescerá imensamente na próxima década", disse ele. "Jio se tornará a maior provedora de serviços de dados, produtos e plataformas de aplicativos da Índia."

Na verdade, a Kotak Securities está entre uma minoria de quatro corretoras que recomendam vender as ações da Reliance, frente a 13 recomendações de manter e 21 de comprar entre as firmas monitoradas pela Bloomberg. A ação da empresa subiu 48% neste ano e era negociada a 1.606 rúpias às 11h21 em Mumbai nesta terça-feira (1º), em contraste com a meta de 12 meses de 1.619,20 rúpias.

Para Ambani, os ganhos elevaram seu patrimônio líquido para US$ 35,2 bilhões, levando-o ao número 19 no Bloomberg Billionaires Index, sendo que ele ocupada o 29º lugar no final de 2016. Ele ultrapassou Li Ka-shing --cujo império abrange telecomunicações, varejo e portos-- durante alguns dias em abril e novamente no dia 7 de julho.