23 ações do Ibovespa custam menos que o valor patrimonial; vale comprar?

SÃO PAULO – Há 23 ações entre 71 do Ibovespa, principal índice da Bolsa, que estão baratas, com preço abaixo do valor patrimonial. Isso é calculado pelo preço da ação dividido pelo valor patrimonial por ação (P/VPA). 

Valores menores que 1 indicam que a ação está barata. Valores acima de 1 (caso das outras 48 ações do Ibovespa) indicam que os papéis estão caros.

Um P/VPA abaixo de 1 mostra que o papel está com um desempenho ruim e que suas ações tiveram um recente movimento de queda.

No entanto, de acordo com Clodoir Vieira, economista e consultor da Compliance Comunicação, pode indicar também uma oportunidade de compra, visto que a tendência, na maioria dos casos, é que o valor da ação seja corrigido em direção ao valor da companhia. Porém, isso não é uma regra.

As empresas com os menores P/VPAs do índice são: MMX (MMXM3), com 0,11; Eletrobras (ELET3), com 0,16; Rossi Residencial (RSID3), com 0,24; (ELET6), com 0,26; e PDG Realty (PDGR3), com 0,42.

Além delas, outras companhias que têm uma forte participação no benchmark e que estão baratas, tendo em vista esse múltiplos, são a Petrobras (PETR3), com 0,73; a PETR4, com 0,77; e a Gerdau (GGBR4), com 0,74.

Segundo o especialista, não se pode ignorar os múltiplos, mas é importante aliar essa análise aos fundamentos da empresa.

Petrobras vale para especular, não para longo prazo, diz consultor

Para Vieira, a Petrobras, por exemplo, está barata, mas não vale a pena comprar suas ações para o longo prazo. Afinal, ela irá variar muito de acordo com as pesquisas eleitorais e, portanto, deve se manter instável nos próximos meses.

“Eu não vejo os papéis da Petrobras voltando a R$ 40 nos próximos muitos anos. Então, comprar para especular e ganhar em um day trade, tudo bem, mas comprar pensando no longo prazo é furada”, completou.

“No meio dessas 23 empresas tem grandes oportunidades, principalmente porque as ações fazem parte do Ibovespa, ou seja, são muito liquidas, o que traz mais segurança ao investidor”, disse. “Mas é preciso analisar bem, pois a Eletrobras, por exemplo, sofre de uma intervenção muito forte do governo”, completou.

Assim, outros fatores também tem que ser levados em consideração na hora de investir, como geração de caixa da empresa, a margem com a qual ela está trabalhando, o seu dividend yield, seu nível de endividamento e a qualidade de sua dívida.

Outras empresas com VPA atrativo

Outras empresas que estão com o VPA atrativo são: Oi (OIBR4), Usiminas (USIM3), Brookfield (BISA3), Gafisa (GFSA3), Gerdau Met (GOAU4), BR Properties (BRPR3), Even (EVEN3), Eletropaulo (ELPL4), Copel (CPLE6), Bradespar (BRAP4), Fibria (FIBR3), MRV (MRVE3), Suzano (SUZB5), Cyrela (CYRE3) e Cesp (CESP6).