BTG Pactual recomenda compra para elétrica e espera alta de 45%

SÃO PAULO – O BTG Pactual divulgou relatório em que recomenda compra para os papéis da Eletropaulo (ELPL4). A equipe de análise da instituição financeira ainda estima um preço-alvo de R$ 21,00 para as ações da companhia elétrica, o que totaliza um potencial de valorização de 46,85% em relação ao fechamento do dia 29 de julho de 2015.

Os analistas afirmam que a empresa está bastante volátil nos últimos pregões, principalmente por conta da deterioração na perspectiva de crédito do Brasil. A empresa segue com o mesmo risco do passado, acredita a instituição financeira, mas, mesmo assim, ela está com melhores fundamentos agora.

O BTG Pactual explica que o segmento de distribuição é anticíclico. Quando a economia melhora, os retornos permitidos caem e vice versa. Caso o Brasil venha a perder o grau de investimento por parte das agências de classificação de risco, os retornos deverão naturalmente voltar a crescer.

Contudo, antes de se testar sua teoria, os analistas destacam que a companhia está em forma muito melhor agora do que no passado e com um risco regulatório muito menor. A Eletropaulo conta, atualmente, com uma base regulatória de recursos de R$ 6 bilhões e um EBITDA (lucro antes de juros, impostos, depreciações e amortizações, na sigla em inglês) regulatório de R$ 1,2 bilhão.