Agência de risco Moody's alerta para risco de rebaixamento do Brasil

A agência de classificação de risco Moody's alertou, nesta terça-feira (6), para o risco de o Brasil ter a nota de crédito rebaixada, caso conclua que o governo não tenha condições de alcançar a consolidação fiscal no curto prazo.

Segundo a agência, a classificação do Brasil pode ser rebaixada se o país não apresentar políticas que deem sustentação à estabilidade fiscal.

A dificuldade do governo para fechar as contas, a instabilidade política e a investigação Lava Jato continuarão a afetar negativamente a qualidade do crédito brasileiro, tanto do setor público quanto do privado, ao longo de 2016, disse a Moody's em comunicado.

"Nós não vemos como a posição fiscal do Brasil pode melhorar no curto prazo devido à falta de consenso político, que tem impedido a atual administração de entregar superávits fiscais [saldo positivo nas contas] de tamanho suficiente para conter o nível de endividamento do governo", afirma Mauro Leos, vice-presidente e analista sênior da Moody´s.

"Não acreditamos que o Brasil possa alcançar crescimento real de 2% e superávits primários de pelo menos 2% do PIB [Produto interno Bruto] até 2017 ou 2018, o que é necessário para estabilizar a relação dívida/PIB", afirmou.

Na classificação da Moody's, o Brasil está um degrau antes de perder o selo de bom pagador, com perspectiva estável. Outra agência, a Fitch, classifica o país dois níveis acima do grau especulativo, com perspectiva negativa.

No mês passado, a agência Standard & Poor's (S&P) tirou o selo de bom pagador do Brasil.

Um segundo rebaixamento pode ter impacto no mercado ainda maior do que o primeiro, porque muitos investidores estão impedidos de deter títulos que não tenham o selo de bom pagador por pelo menos duas das três principais agências de classificação de risco.

Perspectiva estável da nota não significa economia estável

Leos também afirmou que a perspectiva estável da nota de crédito soberana do Brasil não significa que a economia do país esteja estável. Segundo ele, o novo cenário para o Brasil inclui capacidade limitada no curto prazo para lidar com problemas devido à falta de consenso político.

Apesar da ameaça, o analista disse que os riscos do Brasil são similares aos de países com nota "Baa3" (último degrau do chamado grau de investimento), como Indonésia, Turquia e Índia.

Avaliação de agências indica risco de calote aos investidores 

Um governo consegue dinheiro vendendo títulos no mercado. Os investidores compram papéis com a promessa de receberem o dinheiro de volta no futuro com juros. Quando um governo tem avaliação ruim, considera-se que há risco de dar um calote e não pagar esses investidores. 

Se houver desconfiança sobre essa devolução, fica difícil conseguir vender esses títulos, e o país tem de pagar mais juros aos investidores para compensar o risco maior. O país com mais confiança são os EUA.

O chamado grau de investimento indica aos investidores que uma economia tem baixo risco de dar calote, e que as aplicações financeiras feitas por investidores estrangeiros nesse país terão risco próximo a zero.

Entenda como as agência fazem o cálculo da nota

O rating, ou classificação de risco, refere-se ao mecanismo de classificação da qualidade de crédito de uma empresa ou um país.

Ele busca medir a probabilidade de calote de obrigações financeiras. O rating é um instrumento relevante para o mercado, uma vez que fornece aos potenciais credores uma opinião independente a respeito do risco de crédito do objeto analisado.

Do ponto de vista econômico, é bastante vantajoso, pois uma vez feito, pode ser utilizado para vários objetivos e por diversas instituições. Com a globalização, o rating se apresenta como uma linguagem universal que aborda o grau de risco de qualquer título de dívida.

Agências de risco falharam na crise

As agências de classificação de risco, que dão notas para países, empresas e negócios, determinando sua suposta credibilidade financeira, foram muito criticadas por terem falhado na crise global de 2008/2009.

Elas deram boas notas para operações de vendas de hipotecas imobiliárias nos EUA que afundaram bancos e investidores e geraram a grande crise financeira.

O rating, ou classificação de risco, refere-se ao mecanismo de classificação da qualidade de crédito de uma empresa, um país, um título ou uma operação financeira.

Ele busca mensurar a probabilidade de calote de obrigações financeiras, ou seja, o não-pagamento, incluindo-se atrasos e ou falta efetiva do pagamento. O rating é um instrumento relevante para o mercado, uma vez que fornece aos potenciais credores uma opinião supostamente independente a respeito do risco de crédito do objeto analisado.

(Com Reuters)