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17/09/2009 - 11h58

Com tributação na poupança, veja quando vale a pena migrar para os fundos

SÃO PAULO - O governo mandará ainda nesta semana ao Congresso uma proposta que tributa em 22,5% os rendimentos dos recursos que superarem R$ 50 mil nas cadernetas de poupança. Diante da proposta, fica a dúvida: vale a pena migrar para os fundos de investimento?

Caso a Selic se mantenha em 8,75% ao ano, a rentabilidade líquida da poupança será de 0,5141% ao mês. Fundos de investimento com taxa de administração de 1% renderiam 0,4789% e, então, somente quem tem recursos abaixo de R$ 80 mil é que deveria ficar na poupança, já que acima disso a tributação faria com que a rentabilidade fosse menor do que a dos fundos.

Considerando uma taxa de administração de 2%, cuja rentabilidade é de 0,4147%, compensaria ao investidor manter seus recursos na caderneta de poupança somente se tiver até R$ 200 mil. Acima disso, a tributação faz com que a aplicação não compense, frente aos fundos.

Os cálculos são do professor de Matemática Financeira e vice-presidente da OEB (Ordem dos Economistas do Brasil), José Dutra Sobrinho.

Selic abaixo de 8,75% ao ano

Se considerada uma Selic abaixo de 8,75% ao ano, a migração para os fundos deve ser analisada de forma mais cuidadosa.

Quem tem até um milhão de reais na poupança, cuja rentabilidade será de 0,3931% com a tributação, perde para os fundos de investimento com taxa de administração de 1% se a Selic estiver até 7,50% ao ano, quando a rentabilidade dos fundos é de 0,4038%.

Já quando a taxa de administração do fundo sobe para 2%, então quem tem até um milhão de reais perde enquanto a Selic estiver acima de 8,25% ao ano.

Mudança é necessária

De acordo com Dutra, sem as mudanças que o governo pretende aplicar, a situação ficaria preocupante para os fundos de investimento, já que a vantagem competitiva da poupança seria maior.

"Se não fizer isso, o governo fica engessado e não mexe na Selic", destacou o professor.

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