SÃO PAULO – O banco Credit Suisse, da mesma forma que o restante do mercado, mostrou-se surpreso com o anúncio da intenção do Itaú Unibanco (ITUB4) em adquirir o restante das ações da Redecard (RDCD3) disponíveis no mercado, desta forma, fechando o capital da companhia.

Para que o negócio seja concretizado, é necessária a aprovação de dois terços do free float. “A Lazard Asset Management terá um importante papel nesse processo, uma vez que possui 9,8% do capital da Redecard (quase 20% do free float). Em outros palavras, sem a aprovação da Lazard, o Itaú Unibanco não poderá fechar o capital da Redecard”, segundo o banco.

Motivo da aquisição e valor oferecido
Assim como acontece em outros países onde bancos detém totalmente as empresas de cartão de crédito, o Itaú Unibanco parece estar caminhando para um modelo de negócio integrado, afirma o analista Victor Schabbel, que acredita que a principal razão para a incorporação da Redecard seja o alto valor dos serviços prestados para utilização dos cartões de crédito. No Brasil, o Santander (SANB11) é o único banco que já adota este modelo.

O valor oferecido pelo Itaú Unibanco para a aquisição dos 50% remanescentes do capital da Redecard, de R$ 35,00 por ação, é justo na opinião do banco suíço, que acredita que não haja muito espaço para mudanças nessa proposta. Neste cenário, o Credit Suisse tem a recomendação neutra para o ativo RDCD3, com preço-alvo também de R$ 35,00 e downside de 3,84%.