Para analista, inflação é localizada e não exige alta de juros

Ana Carolina Lourençon
Em São Paulo

Com a alta de 0,48% no IPCA de março, a maior taxa para este mês desde 2005, é grande a chance de o Banco Central optar por elevar a Selic, que hoje está em 11,25%.

"Isso abre a possibilidade de aumento dos juros no Brasil na próxima reunião do Copom que acontece em 15 e 16 de abril. O BC já vinha dizendo isso, e esse aumento do IPCA em março é o motivo que precisava", afirma o economista-chefe da UPTrend Consultoria, Jason Vieira.

Elevação da Selic é um recado e não resposta aos preços

Vieira afirma que não existe necessidade de elevar a Selic neste momento, já que o aumento do IPCA no mês passado refletiu a sazonalidade do trigo, cujo preço subiu no período.

"O trigo é uma matéria-prima que está presente em boa parte dos produtos das cestas de alimentos. Não houve inflação se considerar isso", diz.

Grau de Investimento
O risco de um eventual aumento na taxa de juros pelo Copom em abril, segundo o economista, é a prorrogação do grau de investimento que o país está prestes a obter de acordo com as agências de risco.

"Se subir a Selic, o país estará emitindo uma mensagem bem complicada para as agências de risco, pois hoje o diferencial entre a taxa do Brasil e dos Estados Unidos, por exemplo, já é bastante grande e, com um aumento na Selic, o Brasil terá a maior taxa de juros real do mundo".

De acordo com Vieira, o Brasil poderia obter o grau de investimento em março de 2009, mas se a Selic voltar a subir, essa condição pode vir somente no segundo semestre do próximo ano.

Quando um país ganha grau de investimento, concedido por agências internacionais de risco, significa que é mais confiável para os investidores externos.