Veja os 20 melhores fundos de renda fixa e multimercados de fevereiro

Melhores fundos multimercados

Com um mês negativo para o mercado internacional e sem grandes movimentos na Bolsa brasileira, destacaram-se fundos multimercados com estratégias diferenciadas.

Fonte: Quantum Axis

Para o Garin Cíclíco, fundo que rendeu 3,5% em fevereiro, o gestor comenta:

"O Garin Cíclico LB é um fundo multimercado que procura gerar retorno arbitrando o mercado de commodities [matérias-primas]. Investimos em commodities e ações das empresas produtoras, sempre com uma carteira long (comprada) e uma short (vendida). A carteira short tem a função de hedge (proteção) e estratégia de valor relativo (pair tradings).

O ambiente de investimentos em fevereiro de 2022 foi dominado pelo conflito entre Rússia e Ucrânia, e todas as consequências decorrentes das sanções econômicas e restrição de comércio com a Rússia propostas pelas nações.

Tal conjuntura resultou em queda de expectativa de crescimento econômico e aumento da expectativa de inflação. Apesar do ambiente desafiador, o Garín Cíclico Long Biased MM apresentou rentabilidade de 3,51% frente aos 0,75% do CDI e 0,89% do Ibovespa no mesmo período.

O preço das commodities é direcionado pela dinâmica entre oferta, demanda e estoques. A relevância da Rússia na oferta global de petróleo, gás, carvão, alumínio e aço semiacabado e as retaliações na compra destes produtos pelas demais nações resultou em escassez, queda de estoques e consequentemente aumento de preços. Nós nos posicionamos nas commodities que possuíam este perfil.

A maior parte do retorno do portfólio no mês foi gerada pelos setores de metais básicos (alumínio, cobre e níquel), siderurgia e energia (petróleo, gás e urânio).

Os Bancos Centrais das principais regiões continuarão com a política econômica restritiva, buscando a ancoragem inflacionária. A relevância da Rússia no fornecimento de commodities contribuirá para apertar ainda mais o já deficitário equilíbrio entre oferta e demanda, em ambiente de baixos estoques. Tal conjuntura favorece as commodities entre as demais classes de ativos."

Já no caso do Gap Absoluto, fundo que rendeu 2,1% em fevereiro, o gestor esclarece:

"No mês de fevereiro, o Gap Absoluto teve uma rentabilidade de 2,08%, acumulando uma alta de 4,05% no ano e 13,17% em 12 meses.

O resultado positivo do último mês é atribuído a posições vendidas em Bolsa americana e tomadas (expectativa de altas das taxas) em juros emergentes. Há alguns meses temos mantido posições negativas relacionadas à Bolsa americana, por entender que a dicotomia crescimento versus inflação deteriorou-se significativamente.

O mercado chegou a flertar com altas de 50 pontos pelo Fed [Banco Central dos EUA], algo que não ocorre desde o ano 2000. Com o juro mais elevado, naturalmente, o mercado acionário enfrentou dificuldades. Adicionalmente, a guerra trouxe volatilidade [oscilação] e impacto altista nas commodities —e isso torna ainda mais difícil a previsão do cenário.

No mercado local, iniciamos uma posição comprada no real. A moeda brasileira deve continuar se beneficiando do juro real elevado e das altas dos preços de commodities (via balança comercial). Também estamos mantendo a posição tomada na inclinação da curva.

Entendemos que a posição se beneficia de eventuais aumentos da percepção de risco fiscal, tanto por conta de medidas populistas que podem ser adotadas pelo governo atual, quanto pela discussão acerca das políticas econômicas a serem adotadas pelo novo governo a partir de 2023."

Melhores fundos de renda fixa

Em fevereiro, os fundos de renda fixa com posições em inflação e crédito privado se destacaram entre os demais da classe.

Fonte: Quantum Axis

Os gestores do Kinea IPCA Dinâmico, que fechou o mês com retorno de 1,6%, aproximadamente 200% do CDI, comentam:

"O Kinea IPCA Dinâmico é um fundo de renda fixa que objetiva aumentar o poder de compra do cliente ao longo do tempo (gerar retornos superiores à inflação), aliado ao dinamismo de poder investir em vários mercados de renda fixa local e internacional.

Assim, o fundo pode gerar retornos de quatro formas: renda fixa local, renda fixa internacional, papéis atrelados ao IPCA e mercado de crédito privado.

Tanto janeiro quanto fevereiro, o fundo não via grandes oportunidades em renda fixa aqui no Brasil e manteve próximo de 70% do seu risco alocado em renda fixa internacional, e a maior parte do retorno veio dessas posições."

No caso do Sparta Top Inflação, que rendeu 1,2% em fevereiro, os gestores pontuam:

"O Sparta Top Inflação é um fundo de renda fixa crédito privado que busca acompanhar o IMA-B 5 (índice de títulos de inflação com vencimento curto, de até cinco anos) somando em sua rentabilidade o prêmio dos títulos de crédito privado. Ou seja, é uma carteira composta basicamente por debêntures (dívidas de grandes empresas) com perfil conservador.

Em fevereiro, o IMA-B 5 teve um retorno de +1,06% e a carteira de crédito auxiliou em +0,14% para a rentabilidade. O que é interessante destacar são as perspectivas do IMA-B 5 para 2022, já que atualmente o seu carrego está em torno de IPCA+6%.

Ou seja, para frente temos o carrego do indexador e o prêmio da carteira de crédito totalizando um carrego da estratégia de IPCA+8%. Uma excelente estratégia para compor uma carteira de investimentos diversificada e que buscará retorno real, acima da inflação, no longo prazo."

Os fundos foram classificados utilizando dados de mercado fornecidos pela Quantum Finance e foram considerados fundos para investidores em geral de gestão ativa com mais de R$ 50 milhões de patrimônio líquido, investimento mínimo até R$5000 e mais de 100 cotistas.

• Veja aqui como a grade de fundos do PagBank pode te ajudar a alcançar seus objetivos