Fundos imobiliários chegam a cair mais de 4% em 2025. Saiba o que fazer
Os FIIs (Fundos de Investimento Imobiliário) mais negociados do país chegaram a cair mais de 4% desde o começo do ano, segundo o Ifix, o índice de referência desse mercado.
Depois, no começo de fevereiro, recuperaram parte das perdas.
Na coluna de hoje eu explico o que está acontecendo com os FIIs e respondo duas perguntas que tenho recebido frequentemente em meu perfil no Instagram: se é hora de comprar e o que fazer se você já tem FIIs na carteira.
O que aconteceu?
Nos últimos seis meses, os principais fundos imobiliários acumulam uma queda média de mais de 10%, medida pelo Ifix.
Se tomarmos alguns casos isoladamente, vemos que alguns fundos caíram mais de 15%, enquanto alguns outros recuaram menos de 3% no período.
Ao verem as quedas, muitos investidores ficam com medo e vendem seus FIIs, por um preço cada vez mais baixo, ou seja, com prejuízos cada vez maiores.
Para saber como se comportar diante disso, é preciso entender o que está acontecendo.
Por que os FIIs despencaram?
Os fundos imobiliários tiveram forte queda nos últimos meses porque as expectativas sobre a taxa básica de juros mudaram completamente.
O momento de virada foi em abril, depois de atingirem o seu pico histórico. Naquele mês, a taxa básica de juros, a Selic, estava em 10,75% ao ano. Os analistas de mercado consultados pelo Banco Central acreditavam que continuaria caindo, até 9,5% no final de 2024 e 9% em dezembro de 2025.
Mas, na prática, o que houve? A Selic inverteu o rumo e, em vez de cair, passou a subir. Terminou 2024 em 12,25% ao ano, já aumentou para 13,25% e os mesmos analistas agora acreditam que ela chegará a 15% no final deste ano.
Por que os FIIs caem quando a Selic sobe
Quando as expectativas sobre a taxa Selic sobem, significa que as expectativas de rentabilidade dos investimentos de renda fixa também sobem.
Então os investidores pensam: "Por que eu vou comprar fundos imobiliários, se posso obter um retorno alto com títulos como o Tesouro Selic, que praticamente não tem risco?"
Assim, os investidores param de comprar fundos imobiliários, e o preço deles cai.
Até quando os FIIs vão cair?
Os preços dos FIIs vão continuar em um patamar baixo enquanto os investidores mantiverem a expectativa de que a Selic continuará alta.
No momento, a projeção para o juro básico é de 15% para o final deste ano e de 12,5% para dezembro de 2026.
Para os FIIs se recuperarem, é preciso que as expectativas para a Selic se invertam, ou seja, que os analistas passem a projetar uma queda do juro básico.
No entanto, para que a perspectiva da Selic caia, é preciso que a inflação, que no ano passado foi de 4,83%, convirja para o centro da meta, de 3% ao ano.
Só que o próprio Banco Central acredita que a inflação pode fechar 2025 em 5,2%, de acordo com a ata da reunião mais recente do seu Comitê de Política Monetária.
Por conta da pressão inflacionária, não há perspectiva para que a taxa Selic, que é usada para combater a inflação, caia nos próximos 12 meses.
Então é hora de comprar FIIs?
Se os FIIs estão baratos, seria um bom momento para comprar, certo?
Minha resposta é: só se você não se incomoda em, talvez, ter que esperar cinco anos até eles começarem a se recuperar. Porque é isso que pode acontecer.
Por outro lado, caso o mercado se surpreenda positivamente, os FIIs podem começar a subir bem antes disso, talvez ainda este ano.
Investir em FIIs é assim. Você precisa ter paciência e estar pronto para o pior. Se der sorte, terá retorno mais rápido. Se não, você aguarda.
Afinal, o fundo imobiliário não é uma ação de uma empresa, que pode falir. É um imóvel. No limite, é um pedaço de chão, que estará ali para sempre, até o momento de recuperação da economia.
Importante falar aqui que estou falando dos fundos de tijolo, ou seja, aqueles que têm imóveis físicos no seu portfólio. Não me refiro aos fundos de papel. Esses são bem mais arriscados e, na minha visão, não valem a pena.
Nesse cenário, o que fazer se eu já tenho FIIs?
Bom, eu tenho FIIs na minha carteira. O que vou fazer é mantê-los ali. Eventualmente, posso até comprar um pouco mais.
Por quê? Porque eu invisto em FIIs para longo prazo, com objetivo de aposentadoria. Não pretendo vendê-los em menos de dez anos. Ou seja, posso esperar tranquilamente até o momento em que as expectativas sobre a Selic se invertam.
Mas se essas quedas dos FIIs estão tirando o seu sono, considere vender e aceitar o prejuízo. Pode ser que esse tipo de investimento não seja para você no momento. Especialmente se forem fundos de papel.
Alguma dúvida?
Tendo alguma dúvida sobre investimentos, me siga no Instagram e envie uma mensagem por lá. Sua pergunta poderá ser respondida em breve nesta coluna.
Reportagem
Texto que relata acontecimentos, baseado em fatos e dados observados ou verificados diretamente pelo jornalista ou obtidos pelo acesso a fontes jornalísticas reconhecidas e confiáveis.
Este material não é um relatório de análise, recomendação de investimento ou oferta de valor mobiliário. Este conteúdo é de responsabilidade do corpo jornalístico do UOL Economia, que possui liberdade editorial. Quaisquer opiniões de especialistas credenciados eventualmente utilizadas como amparo à matéria refletem exclusivamente as opiniões pessoais desses especialistas e foram elaboradas de forma independente do Universo Online S.A.. Este material tem objetivo informativo e não tem a finalidade de assegurar a existência de garantia de resultados futuros ou a isenção de riscos. Os produtos de investimentos mencionados podem não ser adequados para todos os perfis de investidores, sendo importante o preenchimento do questionário de suitability para identificação de produtos adequados ao seu perfil, bem como a consulta de especialistas de confiança antes de qualquer investimento. Rentabilidade passada não representa garantia de rentabilidade futura e não está isenta de tributação. A rentabilidade de produtos financeiros pode apresentar variações e seu preço pode aumentar ou diminuir, a depender de condições de mercado, podendo resultar em perdas. O Universo Online S.A. se exime de toda e qualquer responsabilidade por eventuais prejuízos que venham a decorrer da utilização deste material.
Deixe seu comentário
O autor da mensagem, e não o UOL, é o responsável pelo comentário. Leia as Regras de Uso do UOL.