Magalu faz compra e Eztec divulga resultados: veja impacto nas ações

No Investigando o Mercado de hoje, vamos conversar sobre o dia agitado para o acionista do Magalu (MGLU3), que viu a companhia anunciar a aquisição do KaBuM!, a maior de sua história, uma oferta de ações e um plano de expansão logística. Além disso, comentamos também a prévia operacional da EZTec (EZTC3).

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Confira a seguir a análise de Felipe Bevilacqua, analista e sócio-fundador da casa de análise Levante Ideias de Investimento. Todos os dias, Bevilacqua traz notícias e análises de empresas de capital aberto para você tomar as melhores decisões de investimentos. Este conteúdo é exclusivo para os leitores de UOL Economia+. Conheça os recursos do serviço de orientação financeira UOL Economia+, para quem quer investir melhor.

Magazine Luiza faz compra e anuncia investimentos

O Magazine Luiza (MGLU3) anunciou ontem, antes da abertura do mercado, três fatos relevantes diretamente associados. O primeiro foi a aprovação de uma oferta pública de distribuição primária (follow-on) de 150 milhões de ações, com possibilidade de um lote adicional de mais 50 milhões de ações. Dessa forma, e a julgar pelo preço de fechamento do dia 14 de julho, de R$ 22,93, a captação pode chegar a R$ 4,6 bilhões, considerando o lote adicional.

A companhia também anunciou a aquisição do KaBuM!, maior plataforma de e-commerce de tecnologia e games do Brasil. Nos últimos 12 meses, a receita bruta da companhia foi de R$ 3,4 bilhões, com lucro líquido de R$ 312 milhões. A estrutura de pagamentos do acordo será composta de três etapas: um pagamento à vista de R$ 1 bilhão no fechamento do negócio, uma emissão 75 milhões de ações em favor dos acionistas do KaBuM! e o pagamento até janeiro de 2023, em mais 50 milhões de ações, condicionado a metas.

Por fim, a companhia anunciou plano de expansão de infraestrutura logística para os próximos 2 anos, projetando abertura de novos centros de distribuição (CDs), cross-dockings e lojas físicas. Em resumo, o Magalu espera expandir a sua área total de lojas destinadas a armazenagem e demais ativos logísticos em cerca de 69% até o final de 2023

Enxergamos os fatos divulgados como positivos. O Magazine Luiza é um dos raros casos de investimento que podemos considerar como formador de um "ecossistema" de varejo e transformação digital no Brasil. O múltiplo implícito na aquisição do KaBuM! - a maior da história da companhia - nos parece adequado, gerando valor ao acionista já no curto prazo, mesmo desprezando potenciais sinergias.

A companhia atravessa um bom momento operacional, com crescimento saudável (margens um pouco baixas, mas com potencial alto de expansão no longo prazo) e situação financeira confortável (baixa dívida líquida/Ebitda).

EZTec divulga prévia operacional

A EZTec (EZTC3), incorporadora residencial e comercial, divulgou ontem (15), após o fechamento do mercado, seus resultados operacionais preliminares e não auditados relativos ao segundo trimestre de 2021. A incorporadora encerrou o período com R$ 324 milhões em Vendas Brutas Totais, alta de 48% em relação ao mesmo período de 2020. A velocidade de vendas total foi de 11%.

Foram lançados dois empreendimentos com valor geral de vendas esperado de R$ 1 bilhão. O lançamento desses projetos aconteceu no final do semestre, com pouco tempo hábil para uma performance de vendas maior. Pela localização e qualidade dos projetos, esperamos aceleração nas vendas durante o terceiro trimestre, que inclusive tem projeção de mais lançamentos, na casa de R$ 1,3 bilhão.

O resultado operacional da EZTec apresentou indicadores mistos: bons números de lançamentos, mas fracos nas vendas. Esperamos reação negativa nas ações da companhia (EZTC3).