Saiba o que o BC levou em conta na reunião em que decidiu subir os juros
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O Banco Central (BC) publicou na manhã desta terça-feira (10) a ata da última reunião do Copom (Comitê de Política Monetária), que ocorreu entre 3 e 4 de maio. Durante o encontro, foi definido que a Selic —taxa básica de juros— fosse elevada em 1 ponto percentual, para 12,75% ao ano.
Na ata, os membros do comitê reconheceram que a inflação tem se revelado mais persistente do que o esperado, tendo em vista as pressões inflacionárias globais decorrentes de uma demanda por bens ainda bastante elevada, principalmente nas economias desenvolvidas, bem como choques de oferta ligados à guerra na Ucrânia e à política de tolerância zero com a covid-19 na China.
Além disso, o Copom reconheceu que "a incerteza em torno das suas premissas e projeções atualmente é maior do que o usual", o que fica evidente após a súbita mudança de postura do presidente do Banco Central, Roberto Campos Neto, que havia declarado que a última elevação da Selic deveria sacramentar o fim do atual ciclo de alta dos juros no Brasil.
Agora, o comitê já cogita ao menos mais uma elevação dos juros na próxima reunião, agora de menor magnitude. O mercado, por sua vez, projeta que a Selic pode terminar 2022 perto de 14% ao ano.
O impacto dos preços da energia chamou a atenção dos membros do Copom, que destacaram a alta do preço da gasolina como um fator determinante para a recente aceleração do IPCA (Índice de Preços ao Consumidor Amplo).
O Copom projeta que a inflação deve ficar em 7,3% em 2022, acima do teto da meta, desacelerando para 3,4% em 2023. Esse cenário parte da premissa de que o preço do petróleo siga a curva futura de mercado até o fim de 2022, terminando o ano em US$ 100 o barril e passando a aumentar 2% ao ano a partir de janeiro de 2023. Adota-se ainda a hipótese de bandeira tarifária "amarela" em dezembro de 2022 e dezembro de 2023.
Outro tema debatido na reunião foi o risco fiscal e a forma como a deterioração das contas públicas tende a alterar as projeções para a inflação, enfatizando que "o nível de aperto monetário apropriado é também condicional ao arcabouço fiscal vigente". Em outras palavras, em caso de piora da situação fiscal, os juros podem subir mais do que as projeções indicam atualmente.
Por fim, a respeito da atividade econômica no cenário doméstico, os membros do comitê avaliam que os indicadores divulgados recentemente vieram em linha com o esperado, exibindo ligeira melhora no que diz respeito ao mercado de trabalho, à indústria e ao comércio.
Leia no 'Investigando o Mercado' (exclusivo para assinantes do UOL Investimentos): informações sobre os resultados do Itaú Unibanco, o maior banco privado da América Latina, referentes ao primeiro trimestre de 2022.
Um abraço,
Rafael Bevilacqua
Estrategista-chefe e sócio-fundador da Levante
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Este material foi elaborado exclusivamente pela Levante Ideias e pelo estrategista-chefe e sócio-fundador Rafael Bevilacqua (sem qualquer participação do Grupo UOL) e tem como objetivo fornecer informações que possam auxiliar o investidor a tomar decisão de investimento, não constituindo qualquer tipo de oferta de valor mobiliário ou promessa de retorno financeiro e/ou isenção de risco . Os valores mobiliários discutidos neste material podem não ser adequados para todos os perfis de investidores que, antes de qualquer decisão, deverão realizar o processo de suitability para a identificação dos produtos adequados ao seu perfil de risco. Os investidores que desejem adquirir ou negociar os valores mobiliários cobertos por este material devem obter informações pertinentes para formar a sua própria decisão de investimento. A rentabilidade de produtos financeiros pode apresentar variações e seu preço pode aumentar ou diminuir, podendo resultar em significativas perdas patrimoniais. Os desempenhos anteriores não são indicativos de resultados futuros.
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