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Poupança muda regra e vai render menos que hoje quando juros subirem

Cálculo de rendimento da poupança muda se Selic passar dos 8,5% ao ano - Getty Images
Cálculo de rendimento da poupança muda se Selic passar dos 8,5% ao ano Imagem: Getty Images
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João José Oliveira

Do UOL, em São Paulo

07/12/2021 04h00

A fórmula de cálculo da poupança pode mudar nesta quarta-feira (08.12) se o Banco Central aumentar a taxa básica de juros Selic, dos atuais 7,75% para 9,25% ao ano, como é esperado pelo mercado. Isso acontece por causa da regra de cálculo da poupança que está valendo desde 2012.

Essa fórmula que deve começar a valer nesta semana vai piorar o rendimento da caderneta. Quanto mais os juros subirem, maior vai ser a desvantagem da poupança. Entenda como funciona a regra de cálculo da aplicação mais tradicional entre os brasileiros, por que o rendimento dela vai piorar e o que recomendam especialistas para o aplicador.

Entenda a regra da poupança

Até 2012 a regra do rendimento da poupança era uma só. A caderneta rendia 0,5% ao mês mais a variação da TR (Taxa Referencial, um indicador do mercado financeiro). Como a TR está valendo zero, a poupança rendia 0,5% ao mês, ou 6,17% ao ano.

Mas a partir de 2012, a regra mudou. Ficou estabelecido que a poupança só renderia 0,5% ao mês se a taxa básica de juros (Selic) estivesse acima de 8,5% ao ano.

Enquanto a Selic estiver valendo até 8,5%, a poupança rende 70% da Selic.

E era essa conta que está valendo hoje. A Selic está em 7,75% ao ano. Como a poupança rende 70% da Selic, isso quer dizer que a caderneta está rendendo 5,43% ao ano (para fazer a conta, basta multiplicar a Selic por 0,7).

Selic sobe e muda cálculo da poupança

Tudo aponta, porém, para uma mudança nesta semana. O Banco Central reúne nesta terça e quarta (7 e 8) o Comitê de Política Monetária (Copom), órgão do governo responsável pelo sistema financeiro.

E a grande maioria do mercado aposta que a taxa básica de juros Selic vai subir dos atuais 7,75% para 9,25%. O próprio Banco Central sinalizou isso em nota divulgada depois da última reunião, em 27 de outubro.

O Banco Central está subindo os juros para tentar controlar a inflação, que está atingindo os maiores patamares desde 2015, como explicamos aqui.

Mas o que importa para o poupador é que a Selic deve superar os 8,5%. Assim, a fórmula de cálculo do rendimento da poupança vai mudar. Passará agora a ser de 0,5% ao mês, o que dará 6,17% ao ano.

O rendimento no ano dá 6,17%, e não 6% porque a conta não é simplesmente multiplicar 0,5% x 12. A cada mês, os juros são contados em cima do rendimento do mês anterior, o que dá um pouquinho a mais (são os chamados juros compostos). No fim do ano, a rentabilidade fica maior que os 6%.

Rendimento deixa de acompanhar juros

A poupança vai sair perdendo com essa mudança na forma de calcular o rendimento, dizem profissionais de finanças pessoais consultados pelo UOL.

A poupança sai perdendo porque vai deixar de acompanhar o aumento da Selic. E, quanto mais a Selic subir, maior será essa diferença.
Valter Police Jr., planejador financeiro e sócio da Fiduc

Police fez algumas simulações. Veja abaixo quanto renderiam R$ 1.000 na poupança, se aplicados por um ano, considerando a regra que vai valer quando a Selic superar os 8,5% ao ano, e quanto renderiam se a regra não fosse alterada.

Quanto mais a Selic sobe, pior fica o rendimento da poupança no novo cálculo em comparação à regra que vale hoje. Veja abaixo.

Selic a 8,75%

  • Novo cálculo: Poupança rende 6,17% ao ano

R$ 1.000,00 rendem R$ 61,70

  • Cálculo anterior: Poupança renderia 6,125% ao ano

R$ 1.000,00 renderiam R$ 61,25

Selic a 9,25%

  • Novo cálculo: Poupança rende 6,17% ao ano

R$ 1.000,00 rendem R$ 61,70

  • Cálculo anterior: Poupança renderia 6,475% ao ano

R$ 1.000,00 renderiam R$ 64,75

Selic a 11,25%

  • Novo cálculo: Poupança rende 6,17% ao ano

R$ 1.000,00 rendem R$ 61,70

  • Cálculo anterior: Poupança renderia 7,875% ao ano

R$ 1.000,00 renderiam R$ 78,75

Pode parecer pouca coisa, mas vamos lembrar que a poupança já paga muito pouco.
Valter Police Jr.

Desvantagem em relação a outras aplicações

Com a mudança no cálculo da poupança que ocorre quando a Selic passa de 8,5% ao ano, a caderneta também vai ficando em desvantagem em relação a outras aplicações de renda fixa.

O mercado aposta que a taxa básica de juros pode subir até 11,25% no ano que vem, conforme estima o Boletim Focus, uma pesquisa semanal do Banco Central com mais de cem instituições financeiras e consultorias.

Quanto mais a Selic sobe, maior o ganho do investidor em aplicações de renda fixa (como Tesouro Selic). Mas, como o cálculo de rendimento da poupança vai ficar congelado em 0,5% ao mês, a caderneta vai deixar de aproveitar essa alta da taxa básica de juros.

Quando a Selic passa de 8,5%, o rendimento da poupança fica travado em 0,5% ao mês. Então, mesmo que a Selic suba para 10% ou 11%, a poupança vai continuar rendendo 0,5% ao mês. Já outras opções de renda fixa, como o Tesouro Selic, vão continuar acompanhando a alta da Selic.
Theo Linero, planejador financeiro pela Planejar

Linero destaca que a poupança é isenta de Imposto de Renda, mas mesmo assim vai ficar cada vez mais em desvantagem em relação a outras aplicações de renda fixa que são tributadas.

Na comparação entre a poupança e o Tesouro Selic, que acompanha a taxa básica de juros e paga IR, o Tesouro fica ainda mais vantajoso, porque continua acompanhando a taxa enquanto a poupança mantém o mesmo rendimento.

Veja abaixo uma comparação de quanto vai render a poupança quando a Selic passar de 8,5% e quanto rende um título Tesouro Selic, que acompanha a taxa básica de juros e paga IR.

Essa comparação considera R$ 1.000,00 aplicados por um ano e um dia, com alíquota de 17,50%.

  • Com Selic a 8,50%:

Tesouro Selic rende R$ 70,13

Poupança rende R$ 59,50

  • Com Selic a 8,75%

Tesouro Selic rende R$ 72,19

Poupança rende R$ 61,70

  • Com Selic a 9,25%

Tesouro Selic rende R$ 76,31

Poupança rende R$ 61,70

  • Com Selic a 11,25%

Tesouro Selic rende R$ 92,81

Poupança rende R$ 61,70

As pessoas que não fazem conta para ver se há outros investimentos com melhor rendimento que a poupança podem achar que ela é mais vantajosa que outras opções que pagam imposto.
Luciane Almeida, especialista em investimentos e educação financeira do PagBank

Ainda tem a inflação

Os planejadores financeiros lembram ainda que existe a inflação, que corrói o ganho da poupança e de todas as aplicações de renda fixa. Quando os preços sobem mais rapidamente que a taxa de rendimento dos investimentos, o aplicador perde poder de compra.

Só para comparar, com uma inflação anual de 10,67% pelo IPCA, R$ 1.000 perdem R$ 106,70 após um ano.

Ou seja, todos os exemplos acima estão perdendo da inflação. O aplicador tem um rendimento nominal (aquele que aparece no extrato da conta) positivo, mas em termos reais perdeu dinheiro.

O que fazer

Planejadores financeiros dizem que a poupança continua servindo como alternativa de reserva de emergência, ou seja, aquela aplicação sem risco e que pode ser sacada para cobrir gastos imprevistos.

Esses profissionais lembram que as aplicações que pagam imposto são taxadas em uma alíquota maior se o resgate for feito em menos de um ano. Por isso, é importante colocar na conta esse risco.

Além disso, a poupança funciona como um primeiro passo para os novos investidores.

Para quem está se iniciando nos investimentos e não conhece a imensidão do mercado financeiro, então a poupança é um caminho para começar a guardar dinheiro. É uma alternativa para o pequeno investidor, não por causa da rentabilidade, mas por ser mais conhecida e mais simples.
Theo Linero, planejador financeiro pela Planejar

Quando muda o rendimento

A referência do rendimento da poupança é a taxa Selic vigente na data de aniversário do depósito. Se a data de aniversário da aplicação for o dia 7 de dezembro, por exemplo, vai valer o cálculo de rendimento de 70% da Selic, ou seja, a fórmula de remuneração atual.

Só no dia 7 de janeiro, próximo aniversário desse depósito, é que começa a valer o rendimento de 0,5%.

O investidor precisa lembrar que a poupança só completa o rendimento na data de aniversário do depósito. Então, é uma aplicação que tem menor liquidez que opções como Tesouro Selic ou CDB de liquidez diária.
Luciane Almeida, PagBank

Quando mudou a regra da poupança, em 2012, as contas de caderneta que existiam naquele momento continuaram rendendo, mas não podiam mais receber novos depósitos.

Ou seja, o aplicador dessas contas pode sacar mas não pode fazer novos depósitos. Agora, com a Selic superando os 8,5%, todas as contas de poupança vão passar a seguir a mesma regra de cálculo.

Este material é exclusivamente informativo, e não recomendação de investimento. Aplicações de risco estão sujeitas a perdas. Rentabilidade do passado não garante rentabilidade futura.

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