Passagens caras e ação com desconto: CVC cai 7%

O mercado não gostou do preço que a operadora de turismo CVC (CVCB3) fixou para seus papéis na oferta de novas ações que a companhia fez. Os investidores consideraram que o preço fixado em R$ 7,70 por ativo é muito baixo e por isso estão vendendo os títulos que, por volta das 11h, eram negociados com baixa de 7,10% a R$ 8,25.

Outro desafio para a empresa - e consequentemente para o valor das ações - é o preço das passagens aéreas, que mais que dobrou em 12 meses. Fica cada vez mais caro viajar com a inflação em alta. Veja abaixo análise em material exclusivo para assinantes.

Na semana passada, a CVC anunciou que iria emitir novos papéis, com o objetivo de captar R$ 477 milhões no mercado. Hoje, ela divulgou que conseguiu arrecadar R$ 402,8 milhões na oferta de ações ao preço de R$ 7,70 - um desconto de 13,3% em relação ao fechamento de quinta-feira (23), de R$ 8,88 por ação.

"A empresa faz um deságio muito grande porque precisa tornar a oferta de ações atraente para conseguir capital e ter fluxo e conseguir sobreviver. Mas sacrifica o investidor dela, que sai no prejuízo, pelo menos no curto prazo", diz Marcio Loréga, analista-chefe do PagBank. Ou seja, foi um mau negócio para quem já tem ações da companhia.

E é por isso que elas estão caindo hoje. O mercado, explica Loréga, faz um ajuste vendendo ações para que o preço de negociação chegue ao valor fixado, de R$ 7,70.

Para a empresa, mesmo arrecadando menos do que havia estipulado, a emissão foi boa porque vai injetar dinheiro na companhia para que ela possa pagar dívidas e enfrentar os custos mais altos da operação, principalmente por conta da alta no preço dos combustíveis.

Outro ponto de pressão para as ações é o alto custo de viajar. Isso porque no acumulado de 12 meses, os bilhetes aéreos mais que dobraram de preço (123,26%), conforme o IPCA-15 (Índice Nacional de Preços ao Consumidor - Amplo 15), divulgados nesta sexta-feira (24) pelo IBGE (Instituto Brasileiro de Geografia e Estatística).

E a tendência, segundo o analista, é que o preço continue subindo nos próximos meses. Com a inflação comendo a renda das famílias, não vai ser fácil para a CVC vender pacotes turísticos mais caros, para um público com o bolso mais apertado - cenário que deve se estender até o fim do ano e provavelmente ainda em 2023.

E vale comprar ações agora?

"Só para quem pensa realmente num longo prazo mesmo", diz Loréga. O desconto nas ações pode ser uma oportunidade para quem está pensando lá na frente mesmo. Coisa de dois anos ou mais.

Mas para a Eleven a CVC pode chegar a custar R$ 18 e por isso é uma boa compra. "Com a concretização da oferta, a CVC vai reforçar seu capital de giro para desenvolvimento de sua estratégia de crescimento e pagamento de dívida de curto prazo", publicaram os analistas Felipe Ruppenthal e Rodrigo Diniz, em documento para os investidores. "Vemos a capitalização como a última parte da reestruturação de capital da companhia."