Vale investir na renda fixa e em dólar, como diz cofundadora do Nubank?

Cristina Junqueira, cofundadora do Nubank, disse que era hora de investir em renda fixa e dólar no novo governo do PT. Ela publicou a suposta dica em seu Instagram em dezembro, que acabou viralizando este mês. É hora de investir em renda fixa e em dólar? Veja o que dizem especialistas consultados por UOL.

Qual é o cenário da política econômica hoje?

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• Nos meses seguintes à vitória do presidente Luiz Inácio Lula da Silva (PT) para o seu terceiro mandato à frente do Executivo Federal, economistas tinham diversas dúvidas sobre quais seriam as políticas econômicas de seu governo.
• A PEC da Transição retirava do teto de gastos R$ 145 bilhões para bancar benefícios como Bolsa Família, Minha Casa, Minha Vida e o aumento do salário mínimo.
• A preocupação era de que eventuais excessos de gastos do governo poderiam aumentar a inflação e, consequentemente, a taxa básica de juros, a Selic.
• Mais recentemente, o ministro da Economia Fernando Haddad apresentou medidas para a melhora da situação fiscal que chegam a R$ 242,7 bilhões.
• A expectativa é de reverter o déficit previsto atualmente e fechar o ano no azul.
• Isso ajudou a deixar economistas mais otimistas.

• Além da política econômica nacional, o cenário internacional também traz outras incertezas para os investidores.
• Entre as preocupações, estão a a perspectiva de recessão global, os entraves enfrentados por Estados Unidos e China e a guerra na Ucrânia.

Qual deve ser o cenário no governo Lula 3?

A inflação, medida pelo Índice de Preços ao Consumidor Amplo (IPCA), deve ficar em 5,48% neste ano, segundo o relatório Focus, que reúne economistas ouvidos pelo Banco Central.

Em 2022, o IPCA, que mede a inflação no país, fechou o ano em 5,79%.

A taxa básica de juros deve ficar em 12,50% em 2023.

Além de tentar conter a inflação ao subir, a Selic também pode ser reduzida pelo Banco Central para tentar acelerar a economia. Isso porque, com juros mais baixos, as pessoas tendem a consumir mais e as empresas, a investir mais em crescimento.

Atualmente em 13,75% ao ano, a Selic é a base para o retorno oferecido nos títulos de renda fixa.

De acordo com os analistas, com o recuo da inflação, o governo pode iniciar uma redução dos juros ao longo do ano, mesmo que a taxa se mantenha acima de dois dígitos.

Nossa estimativa para a Selic no final de 2023 hoje está em 11,75%, o que significa o início dos cortes em agosto. Acreditamos que há espaço para cair, pois vemos um cenário de rápida desaceleração econômica em 2023.
Rafael Pacheco, economista da Guide Investimentos

Acreditamos que a Selic permaneça acima de dois dígitos até meados de 2024. O arrefecimento da inflação e a consolidação das expectativas para os gastos fiscais devem permitir que a taxa de juros volte ao seu patamar neutro, entre 4% e 5% em termos reais.
Jaqueline Benevides, analista de renda fixa da casa de análises do TC

E como ficam os investimentos em renda fixa?

Além de ter um rendimento alto, os títulos de renda fixa, como o Tesouro Direto e os CDBs (Certificados de Depósito Bancário), têm maior procura em cenário de instabilidade, porque são considerados mais seguros que outros investimentos em renda variável no mercado.

O cofundador e CEO da InvestAI, Lucas Seixas, diz que em um cenário de instabilidade, a recomendação para o investidor é priorizar a renda fixa, que pode performar melhor do que a renda variável.

Para prazos curtos (de um mês a um ano), os títulos pós-fixados, como o Tesouro Selic, são bastante atrativos pela alta rentabilidade e segurança, diz Seixas.

Para um período mais longo (de três a quatro anos), os prefixados, que têm as taxas definidas no momento da contratação, são uma boa opção, já que o retorno fica em torno de 15% ao ano.

Qual a perspectiva para o dólar?

Dois especialistas consultados pelo UOL apostam na queda do dólar em 2023.

O CEO da Top Gain, Alison Correia, destaca a estimativa de corte de juros nos Bancos Centrais dos Estados Unidos e Europa.

Esse movimento reduz a necessidade do BC brasileiro elevar a Selic para atrair capital externo, por exemplo.

Correia diz ainda que há muito dinheiro "verde" parado, principalmente, pela quebra de parcerias e diálogos com demais países em função da gestão ambiental do ex-presidente Jair Bolsonaro. O dinheiro "verde" é o investimento em ativos socioambientais, como aqueles atrelados à pauta ESG.

A priorização da pauta ambiental pelo novo governo deve reverter o panorama e atrair investimentos. "Com dinheiro entrando, o câmbio vai para baixo", diz.

Ele acredita que o dólar ficará em R$ 4,85 ao final do primeiro semestre, e em R$ 4,78 no encerramento do ano.

O analista chefe da VG Research, Lucas Alves, Alves indica diversificar parte dos investimentos em ativos atrelados à moeda americana. "À medida que o real se fortalece, os ativos internacionais ficam mais baratos para o brasileiro, e as oportunidades vão surgindo", afirma.

O CEO da Top Gain também indica títulos em dólar. No entanto, com a queda da moeda, Correia entende que o retorno no curto prazo não tende a ser positivo. "A tendência para [a moeda no] médio e curto prazo é para baixo", diz.

Nos Estados Unidos, onde os juros estão entre 4,25% a 4,50% ao ano desde meados de dezembro, o investidor pode obter retorno de cerca de 5% na renda fixa em dólar, o que é importante para diversificar o patrimônio.

Entre eles, estão os bonds, um título de dívida oferecido pelo governo americano ou por empresas privadas como forma de captar recursos no mercado. Hoje, esses títulos têm taxas superiores a 7% ao ano em dólar.