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É uma boa hora de investir na Petrobras? Entenda

Petrobras: analistas ainda têm pé atrás com política de preços  - Reuters
Petrobras: analistas ainda têm pé atrás com política de preços Imagem: Reuters

Lílian Cunha

Colaboração para o UOL, em São Paulo

15/06/2023 04h00

Investir em ações da Petrobras (PETR3 e PETR4) pode ser uma boa oportunidade de ganhos, mas é arriscado, segundo analistas do setor. A empresa irá pagar dividendos esta semana.

Na terça-feira (13), com o desconto dos dividendos, PETR4 fechou em queda de 0,55% e PETR3 desvalorizou 0,28%. Nesta quarta-feira (14), as duas estavam em alta por volta das 13h. As preferenciais (PETR4) estavam sendo negociadas a R$ 29,68, com alta de 2,84% e as ordinárias alcançavam R$ 33,34, subindo 3,21%.

Como funciona o pagamento dos dividendos

Petrobras irá pagar dividendos. A petroleira informou, na noite da segunda-feira (12), que fará na próxima sexta-feira (16) o pagamento da segunda parcela dos dividendos de 2022. No dia seguinte, o valor dos dividendos foi descontado do valor da ação.

Como funciona o pagamento dos dividendos? Se uma empresa tem ações que valem, por exemplo, R$ 10, e ela anuncia que vai pagar R$ 1 de dividendo por ação até a data limite, esse R$ 1 é descontado do preço dos papéis nesse dia, também conhecido como "ex-div". Comprar logo após essa data é uma boa para comprar barato, explica Milena Araújo, estrategista de investimentos da Nexgen Capital, de Goiânia (GO).

Por que isso acontece? A ação é um pedacinho do que vale a companhia no total, incluindo o quanto ela tem em caixa. Se ela tira dinheiro do bolso para pagar dividendos, na prática, esse caixa diminui. Como a ação precisa continuar espelhando o valor da empresa, esse valor precisa ser descontado do ativo.

O acionista que recebeu dividendos ganha porque recebe o valor dos dividendos direto na conta-corrente. Além disso, o pagamento é isento do imposto de renda. É aí que está a vantagem dos dividendos.

O que acontece com as ações da Petrobras

Ação está em alta. Desde o começo do ano até segunda-feira (a data anterior ao desconto dos dividendos nas ações), PETR3 já valorizou 35,28% e PETR4 avançou 41,23%, segundo a plataforma TradeMap. "No curto prazo, em questão de dias ou semanas, se não houver alguma notícia desfavorável para a empresa ou o petróleo cair, a ação deve recuperar o desconto dos dividendos e subir", declara Milena.

A Petrobras deve continuar entregando bons resultados. É o que diz Gabriel Meira, economista e sócio da Valor Investimentos.

Quais são os riscos de investir na Petrobras?

Como a Petrobras é uma estatal, ela está sujeita a interferências do governo. "Qualquer fala ou notícia pode impactar no preço da ação", explica Milena. A variação do preço internacional do petróleo também conta no valor do papel.

Dividendos recordes devem encolher. No ano passado, a empresa pagou dividendos recordes e foi uma das maiores pagadoras do mundo. Isso, porém, não deve se repetir. A empresa deve usar uma maior parte de seu lucro para investir em fontes renováveis de energia. "Com o preço do petróleo caindo, isso impacta negativamente no lucro da empresa", diz Meira.

Quais são as recomendações?

Para a PETR4, a XP tem recomendação de compra. Com preço alvo de R$ 35,50, a ação pode valorizar 19,33% em um ano, segundo a corretora. Para PETR3 o preço estimado é de R$ 35,50, com potencial de valorização de 6,22% e recomendação de compra.

O BTG é mais conservador e recomenda não comprar, nem vender. Seu preço alvo é de R$ 34 para PETR4. É a mesma recomendação do Goldman Sachs. Para PETR4 o banco estipula um valor alvo de R$ 30,90 e para PETR3, de R$ 28,10.

O principal motivo do pé atrás dessas entidades é a nova política de preços da Petrobras, divulgada em maio. "É uma estratégia de preços que visa um equilíbrio dinâmico em vez de um preço de referência fixo. Em outras palavras, acreditamos que os preços flutuarão constantemente dentro da faixa de preço", diz o relatório do Itaú BBA. Como ainda há dúvidas sobre como essa regra irá impactar na empresa, o banco prefere ficar neutro na ação.

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