Igrejas recorrem a bancos alemães para investir seus bilhões

(Bloomberg) -- Um grupo de clientes está batendo à porta dos bancos alemães com mais frequência hoje em dia: as igrejas.

Elas estão buscando mais ajuda profissional para administrar seus ativos. Por um lado, as taxas de juros baixas estão reduzindo os retornos dos investimentos tradicionais. Por outro lado, o aumento da transparência financeira esclareceu alguns erros de investimento do passado. Estima-se que a riqueza das igrejas da Alemanha totalize várias centenas de bilhões de euros.

"As igrejas se tornaram cada vez mais profissionais em seus investimentos nos últimos anos e recorrem a gerentes de ativos profissionais, como nós, com mais frequência", segundo Martina Erlwein, que atende a investidores da igreja no banco Joh Berenberg Gossler & Company, com sede em Hamburgo. Daniel Kerbach, diretor de investimento da Merck Finck Privatbankiers em Munique, fez observações semelhantes: "As igrejas são um dos grandes participantes do mercado, e estão usando cada vez mais a gestão de ativos profissional".

Particularmente no atual ambiente de taxas de juros baixas, um "investimento convencional, como comprar e manter títulos, não consegue mais obter um retorno suficiente", disse Philip Schaetzle, diretor de instituições e investidores VAG na Europa da Metzler Asset Management em Frankfurt. Como resultado, há uma diversificação mais ampla, para a qual as igrejas estão buscando ajuda, acrescentou ele.

Ao mesmo tempo, muitas igrejas recentemente se comprometeram a examinar suas finanças e publicar relatórios detalhados pela primeira vez. Durante este processo, elas encontraram erros do passado. Um exemplo é a diocese de Eichstaett, que acredita que investimentos imobiliários arriscados resultaram em prejuízos de milhões de euros. Agora, os especialistas devem cuidar do dinheiro.

Demanda por investimentos sustentáveis

Quanto maiores forem os ativos de cada igreja para investir, mais especiais serão suas necessidades, especialmente no contexto da necessidade de diversificação, de acordo com Axel Rogge, chefe de Clientes Institucionais do Bethmann Bank, que faz parte do banco holandês ABN Amro Bank. "O mercado imobiliário está sendo procurado, e private equity também pode fazer parte de uma solução de investimento, junto com tendências como a sustentabilidade, que as igrejas vêm nos pedindo há muito tempo", disse ele.

Philip Schaetzle, da Metzler, confirma que as igrejas agora estão interessadas em investimentos líquidos e ilíquidos.

"Investimentos ilíquidos, como infraestrutura, no entanto, só estão em demanda por instituições muito grandes", disse ele. Entre os ativos líquidos, as ações se tornaram significativamente mais importantes nos últimos anos. Embora as igrejas tenham investido quase exclusivamente na zona do euro no passado, a diversificação global agora está desempenhando um papel cada vez maior, acrescentou ele.

Eberhard von Alten, da FERI Trust, ainda considera que a maioria dos pedidos das igrejas "pendem para ações e títulos tradicionais". No entanto, alguns investidores, com a ajuda de gerentes externos, estão começando a ganhar experiência em ativos alternativos, disse ele. "A gestão de ativos não é uma especialização central das dioceses e das igrejas regionais, a terceirização é a regra aqui. Isso, é claro, é diferente no caso dos bancos da igreja e dos planos de pensão da igreja", acrescentou.