A Fitch reafirmou o rating do Estado de São Paulo em BB-, com perspectiva negativa. Segundo ela, a nota é contida pela perspectiva do rating do Brasil. A agência diz que São Paulo se beneficia do apoio na forma de dívidas com a administração federal em condições mais favoráveis, incluindo o adiamento do serviço da dívida em momentos de estresse financeiro e a possibilidade de eventual acesso ao regime de recuperação fiscal.

Para a Fitch, o rating de São Paulo expressa "risco moderadamente elevado em relação aos pares internacionais". Ela diz que a capacidade de o Estado cobrir o serviço da dívida no horizonte da previsão, até 2026, pode ser afetada por receita menor, mais gastos ou uma alta inesperada em passivos, na dívida ou na exigência de serviço desta.

A agência avalia ainda que o Estado de São Paulo "apresenta um controle moderado sobre o crescimento dos gastos".