As ações da Sabesp (SA:SBSP3) são negociadas com forte queda de 6,11% a R$ 52,54, uma das maiores quedas do Ibovespa na sessão.

A estatal paulista teve lucro líquido de R$ 454,4 milhões no segundo trimestre, um salto de quase 150% ante o mesmo período de 2018, conforme dados divulgados pela companhia de água e saneamento do Estado de São Paulo. No entanto, teve queda de 10,9% no resultado operacional medido pelo lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização (Ebitda) ajustado, para 1,2 bilhão de reais.

A receita operacional líquida teve crescimento de 8,9%, para 4 bilhões de reais, mas custos e despesas, que consideram os custos de construção, subiram 22,1%, para 3,2 bilhões de reais.

O volume faturado no segundo trimestre subiu 2,6%, com declínio de 0,2% em água, mas alta de 6,1% em esgoto. No segundo trimestre, o índice de perdas de água foi de 29,8%, ante 30% em igual intervalo de 2018.

A empresa elevou em 4,6% sua base de trabalhadores no período, para 14,156 mil, segundo o balanço.

Na visão dos analistas do Credit Suisse, os números da estatal paulista foram surpreendentemente negativos, com o Ebitda sendo prejudicado pela performance de custos ruim, com maiores provisões e outras despesas. Para o banco, o desempenho dos papéis ainda depende melhorias regulatórias que estão em discussão no Congresso Nacional, para viabilizar a privatização.

A Coinvalores também destaca que o resultado da companhia ficou aquém das expectativas neste 2T19, com expressiva elevação dos custos culminando na queda de 11% no EBITDA em um ano e redução da margem de 38% para 31%.

Eles destacam o aumento nos gastos administrativos e operacionais, com materiais e energia, por exemplo, além de uma série de provisões e avanço na inadimplência. Entretanto, com a forte redução das despesas financeiras, impactadas pelo câmbio no 2T18, o lucro líquido mais que dobrou.