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Preços do petróleo caem com mercado reavaliando trégua frágil entre EUA-China

14/10/2019 10h45

Os preços do petróleo caíam na segunda-feira quando os mercados abriram a semana em clima de crise, desanimados com a falta de progresso na resolução da disputa comercial EUA-China.

A disputa obscureceu as perspectivas para a economia global e, consequentemente, para o crescimento da demanda por petróleo: a Agência Internacional de Energia na semana passada revisou sua previsão de crescimento da demanda em 2020 em 100.000 barris por dia devido às perspectivas econômicas fracas.

Às 10h42 da manhã, horário de Brasília, os contratos futuros de petróleo dos EUA caíam US$ 1,46 ou 2,7%, a US$ 53,24 por barril, enquanto o índice internacional Brent caía 2,2%, a US$ 59,17 por barril.

Até o momento, não há sinais de enfraquecimento da oferta para acomodar a menor trajetória da demanda. Em uma visita de alto nível à Arábia Saudita na segunda-feira, o presidente russo Vladimir Putin não deu indicação de pressionar por mais cortes na produção do chamado grupo OPEP+, a fraca aliança liderada informalmente pela Rússia e pelo reino do deserto.

O ministro do petróleo da Arábia Saudita, o príncipe Abdulaziz bin Salman, disse que espera que o país mantenha a produção em 9,86 milhões de barris por dia durante outubro e novembro, depois de restaurar completamente a infraestrutura de petróleo do país após uma série de ataques de drones há um mês.

Os ataques, que derrubaram mais de 5% do suprimento de petróleo do mundo por alguns dias, causaram apenas picos mais curtos, provocando certa perplexidade com a falta de um risco geopolítico visível. No entanto, alguns acham que o prêmio de risco está certo - mascarando fundamentos excepcionalmente fracos.

Abhi Rajendran, chefe de pesquisa de xisto norte-americana da Energy Intelligence, disse pelo Twitter que provavelmente há um prêmio de US$ 5/barril ainda embutido nos preços de mercado.

Normalmente, os preços mais baixos do petróleo devem alimentar os consumidores importadores de petróleo, apoiando a economia. No entanto, outros desenvolvimentos nos mercados globais de petróleo podem impedir que isso aconteça. Analistas do Instituto de Estudos Energéticos de Oxford argumentaram em uma nota de pesquisa publicada na segunda-feira que as sanções dos EUA aos envios chineses COSCO e Exxon (NYSE: XOM) e as ações paralelas da Unipec contra navios conectados à Venezuela reduziram significativamente a disponibilidade efetiva de navios-tanque para o mercado global. Isso resulta em oportunidades de arbitragem mais caras para os compradores.

"Em pouco mais de uma semana, o custo de levar um barril de petróleo nessa rota (do Golfo à Ásia), da maneira mais barata possível, aumentou em US$ 6 por barril", escreveram os autores Adi Imsirovic e Michal Meidan.

As esperanças de que os preços mais baixos derrubariam alguns produtores paralelos de xisto ainda parecem muito distantes: os EUA estão produzindo em níveis recordes e o longo declínio na perfuração dos EUA chegou a pelo menos uma interrupção temporária na semana passada, com Baker Hughes relatando o primeiro aumento semanal em plataformas de perfuração de petróleo ativas desde agosto.

A piora fundamentos também causaram uma grande repensada pelos fundos de hedge e outros players do portfólio na última semana. Segundo dados da CFTC divulgados na sexta-feira, as posições longas líquidas especulativas no petróleo caíam para o menor nível em quatro meses.