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Petróleo e Ouro - Resumo e a agenda do mercado de commodities para a semana

10/11/2019 09h18

Por Barani Krishnan

Os touros e os ursos estão presos no assunto China.

O cenário alternativo do acordo comercial foi vexatório até mesmo para o operador mais paciente e, presumivelmente, não há ninguém que não queira que ele termine rapidamente.

O que começou há quase dois anos ostensivamente como uma tentativa dos EUA de corrigir certas práticas comerciais com a China se tornou um jogo de xadrez político de alto risco entre os presidentes Donald Trump e Xi Jinping.

E presos nas correntes cruzadas desse jogo nos mercados estão os comerciantes de todos os ativos e valores mobiliários, incluindo, é claro, commodities.

Retrospectiva de energia

Se serviu para alguma coisa, essa foi a semana em que foram comprovadas as condições traiçoeiras em que a guerra comercial colocou particularmente os comerciantes de petróleo.

Embora os touros pareçam ter agora a vantagem nas flutuações diárias do petróleo bruto, com a noção de que pode ser uma questão de "quando" e não de "se" para um acordo comercial, permanecer no lado positivo do mercado está se mostrando fácil .

Olivier Jakob, da Zug, PetroMatrix, consultoria de risco de petróleo com sede na Suíça, fez a cronologia perfeitamente em sua nota de sexta-feira:

"As manchetes de quarta-feira eram sobre atrasos em uma possível reunião entre Trump e Xi. A manchete de ontem de manhã era que um acordo havia sido encontrado; a manchete de ontem à noite foi que havia alguma resistência interna no governo dos EUA sobre esse acordo. Hoje certamente teremos manchetes mais contraditórias sobre a China."

É verdade que o West Texas Intermediate e Brent tiveram suas maiores oscilações intradiárias em um mês na sexta-feira, quando o mercado passou de um "sim, estamos revertendo tarifas" para um "não, não estamos" antes de decidirmos "Tudo bem, talvez nós vamos."

Enquanto isso, os ursos de petróleo não podem esperar que todo esse truque termine, com a certeza de muitos de que o petróleo voltará a US$ 50 por barril - ou até mais baixo - depois que os presidentes Trump e Xi assinarem o que deveria ser o acordo comercial do século.

A guerra comercial não foi a única coisa que irritou os touros de petróleo.

Um grande aumento nos estoques semanais de petróleo dos EUA quase neutralizou o rali da commodity.

Mas o aumento de 7,9 milhões de barris em estoques de petróleo bruto relatado pela Administração de Informações sobre Energia (EIA) em meio a baixas de 30 meses na contagem de plataformas de petróleo nos EUA também levou a acusações de que a metodologia da EIA no cálculo de estoques estava errada.

Como se isso não bastasse, os sauditas que controlam a Organização dos Países Exportadores de petróleo vazaram planos para a imprensa para reforçar o cumprimento mais estrito dos 1,2 milhão de barris por dia da Opep em cortes, em vez de pedir reduções mais profundas na produção em dezembro. Não era exatamente isso que os touros de petróleo tinham em mente.

No entanto, o petróleo bruto West Texas Intermediate encerrou a semana em alta de 1,9%, para US$ 57,24, apesar de um balanço de US$ 1,60 na sexta-feira.

O petróleo bruto Brent de Londres subiu 1,3% na semana, a US$ 62,51, após um movimento de US$ 1,80 entre os altos e baixos da sexta-feira.

As loucuras da guerra comercial continuam na segunda-feira.

Calendário de energia

Segunda-feira, 11 de novembro

Estimativas brutas de estoque de Genscape Cushing (dados privados)

Terça-feira, 12 de novembro

Relatório semanal do Instituto Americano de petróleo sobre estoques de petróleo.

Quarta-feira, 13 de novembro

Relatório semanal da EIA sobre estoques de petróleo

Quinta-feira, 14 de novembro

Relatório semanal de gás natural da EIA

Sexta-feira, 15 de novembro

Contagem semanal de sondas da Baker Hughes

Retrospectiva de Metais Preciosos

Os mercados globais não sabem para onde as negociações entre EUA e China estão indo, mas ainda esperam que um acordo comercial permaneça vivo na sexta-feira, levando o ouro de porto seguro a terminar com sua maior perda semanal em três anos.

Os futuros de ouro para entrega em dezembro no Comex de Nova York caíram US$ 3,50, ou 0,2%, a US$ 1.462,90 por onça, depois de terem atingido mínimas de três meses pelo segundo dia consecutivo em US$ 1.457,10. Na semana, caiu 3,2%, o maior declínio em uma semana desde novembro de 2016.

"Tem sido uma semana difícil para erros de ouro", disse a TD Securities em nota. "Com as vendas algorítmicas ainda na ordem do dia, o que diminui ainda mais a liquidez do mercado, as posições longas estendidas em excesso aumentam ainda mais a dor."

A corretora apoiada por bancos canadenses estimou que o preço médio ponderado de entrada nos contratos de longo prazo da Comexera de US$ 1.434/onça, sugerindo mais tensão à frente.

"O fato de o interesse aberto preliminar do ouro parecer realmente ter aumentado, sugerindo novos investimentos curtos e longos mais complicados, confirma nossa visão de que liquidações mais longas podem estar à frente", disse o documento.

Ainda assim, nem tudo pode estar perdido para aqueles que ainda esperam um retorno de ouro, disse a TD Securities.

"Um ponto interessante a ser observado, em nossa análise dos deltas de posicionamento semanal destaca que uma quantidade significativa de comprimento foi acumulada na faixa de US$ 1.425/onça - US$ 1.450/onça, com uma estimativa de 54.000 lotes líquidos construídos nessa região nos últimos anos."