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Marfrig dispara com aumento de participação na National Beef; BTG eleva preço-alvo

18/11/2019 11h44

Na parte da manhã desta segunda-feira na bolsa paulista, as ações da Marfrig são negociadas com forte valorização, depois da companhia informar que fechou acordo para aumentar a participação no capital social da National Beef de 51% para 81,73% por um total de US$ 860 milhões.

Com isso, por volta das 11h40, os papéis avançavam 5,46% a R$ 11,01, liderando o Ibovespa.

A notícia foi bem recebida pela equipe do BTG Pactual, que elevou o preço-alvo dos ativos para R$ 12, mantendo a recomendação neutra. Com o anúncio, o banco aproveitou para informar que vai atualizar o modelo de avaliação até o final do mês.

Para eles, embora as margens de longo prazo do NB eventualmente convergirão para médias históricas, o preço atraente pago com base nas margens de pico 2018-2020 deve tornar a avaliação da Marfrig mais atraente no curto prazo. Agora, eles enxergam a negociação em 5x e 6,1x EV / EBITDA para 2020 e 2021, respectivamente.

O acordo, anunciado na noite de domingo, foi fechado por intermédio da NBM US Holdings, subsidiária integral da Marfrig.

De acordo com a companhia, a transação prevê a transferência para a NBM e demais acionistas minoritários de 5.395,17 ações representativas de 31,17% do capital votante e total da National Beef, sendo este o total de ações detidas pelo acionista Jefferies Financial Group, que se retira da sociedade.

Segundo a Marfrig, o valor da transação será pago à vista no fechamento do acordo e sem prejuízo do pagamento a Jefferies dos dividendos referentes ao ano de 2019, no valor aproximado de 110 milhões de dólares.

A Marfrig disse que não haverá qualquer alteração na atual administração da National Beef, e que a transação deverá ser concluída ainda neste trimestre.

Os outros acionistas da National Beef ficarão com as seguintes fatias do capital social votante e total da National Beef, após a conclusão da transação: BPI 2,44%, USPB 15,07% e Tim Klein 0,76%.