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Goldman Sachs eleva estimativas de lucro e preço-alvo do Nu

23/05/2023 12h02

(Reuters) - Analistas do Goldman Sachs reiteraram recomendação de "compra" para as ações da Nu Holdings e elevaram o preço-alvo dos papéis de 8 para 10 dólares, conforme relatório no qual revisaram para cima algumas estimativas para o banco digital.

Eles elevaram a previsão para o lucro líquido em 132% em 2023, em 46% in 2024, e em 23% in 2025, para 709 milhões, 1,46 bilhão e 2,85 bilhões de dólares, respectivamente.

Também esperam agora que o ROE (retorno sobre o patrimônio) relatado atinja 13,1% em 2023, 21,4% em 2024 e 30,9% em 2025, de 5,9%, 16,4% e 29,1% anteriormente, conforme o relatório.

"A empresa continua superando as expectativas, entregando níveis saudáveis de ROE muito antes do esperado", afirmaram Tito Labarta e equipe no documento com data de segunda-feira.

"Acreditamos que a forte alavancagem operacional apresentada no trimestre destaca uma das principais vantagens competitivas da empresa, pois ela pode atender uma grande escala de clientes com uma base de custos muito mais enxuta do que a incumbente."

Para os analistas, isso deve permitir que o Nu continue colhendo os benefícios de alavancar seu balanço, principalmente porque demonstrou que pode administrar um ciclo de crédito desafiador e aumentar sua carteira de empréstimos.

Eles pontuam que, embora alguns investidores apontem para um múltiplo P/VPA (preço dividido pelo valor patrimonial) alto como uma barreira, acham o múltiplo P/L (preço sobre lucro) ajustado ao crescimento uma métrica mais apropriada.

"A empresa ainda tem capital em excesso que ainda não implantou e achamos que pode, em última análise, gerar ROEs acima de 30%", afirmam.

Para a equipe do Goldman Sachs, de fato, a um P/L de 21 vezes considerando lucro estimado para 2024 com expectativa de aumento de 95% no lucro em 2025, o valuation está atrativo.

Em Nova York, por volta de 11:30 (horário de Brasília), as ações da Nu Holdings avançavam 4,5181%, a 6,94 dólares.

(Por Paula Arend Laier)