BC diz que empréstimos de maior risco seguiram acelerando mesmo com aperto monetário

Autoridades do BC têm alertado que linhas de crédito de alto risco para pessoas físicas têm baixa sensibilidade à política monetária, defendendo que o sistema seja repensado para fortalecer as concessões de empréstimos com garantia, reduzindo custos às famílias.

"Não obstante o início do aperto monetário em setembro de 2024, o crédito às famílias persistiu acelerando em modalidades de maior risco e para tomadores com menor renda", disse o BC no documento.

"Houve leve piora na qualidade das contratações do crédito não consignado e aumento do financiamento de veículos mais antigos e com entrada menor."

O crédito a pessoas jurídicas, por sua vez, acelerou para empresas de todos os portes, com aumento das contratações, enquanto as grandes empresas também continuaram buscando o mercado de capitais, "que permanece ganhando representatividade como fonte de financiamento".

A autarquia tem defendido uma desaceleração da atividade para levar a inflação à meta de 3%, apontando que o crédito é um canal de transmissão relevante da política monetária para os preços, em meio a iniciativas do governo para estimular as concessões de financiamentos.

FORTE IMPACTO PARA EMPRESAS

Em relação à política monetária, o BC estimou que o atual ciclo de aumento da taxa de juros, atualmente em 14,25% e com expectativa de nova alta na próxima semana, terá forte impacto para as empresas não financeiras, porém mais moderado que durante a recessão de 2015-2016.

O BC estimou o Índice de Cobertura de Juros (ICJ), que mede a capacidade de uma empresa administrar sua dívida, e o Retorno sobre o Patrimônio das empresas de capital aberto no horizonte de um ano, a partir dos dados disponíveis em setembro de 2024, de acordo com o relatório.

"A capacidade de pagamento das empresas cairá expressivamente. Contudo, a situação das empresas com ICJ menor que 1 seria melhor do que a verificada durante a recessão e a pandemia de Covid-19. A rentabilidade, por sua vez, cairá para um nível menor do que o verificado na pandemia, porém maior do que o observado em 2015-2016", explicou.

O BC ponderou que as instituições financeiras indicaram mais cautela no apetite ao risco em 2025, em um ambiente em que riscos fiscais ganharam mais relevância e de percepção de piora no ciclo econômico e financeiro. 

O BC ainda considerou que não há risco relevante para a estabilidade financeira. 

"O SFN (Sistema Financeiro Nacional) permanece com capitalização e liquidez confortáveis e provisões adequadas ao nível de perdas esperadas. Além disso, os testes de estresse de capital e de liquidez demonstram a robustez do sistema bancário", afirmou.     

Segundo o relatório, a confiança na estabilidade do Sistema Financeiro Nacional permanece elevada.

O relatório apontou que os riscos fiscais aparecem como importantes para as instituições pesquisadas, reflexo principalmente de preocupações com a sustentabilidade da dívida pública. 

Segundo o BC, as instituições pesquisadas demonstraram também preocupação com a possibilidade de desaceleração acentuada da economia e de aumento da inadimplência, em um cenário de elevado endividamento de famílias e empresas. 

O relatório ressaltou que, apesar do dinamismo da economia doméstica, a capacidade de pagamento de famílias e empresas segue desafiadora, citando que o comprometimento de renda das famílias é historicamente alto e em ascensão.

RISCOS CLIMÁTICOS

As instituições financeiras destacaram ainda, segundo o relatório, que riscos climáticos se materializaram com mais força em 2024 do que no ano anterior, mas o impacto foi considerado baixo.

"No entanto, permanece a avaliação de que seca é o evento climático mais relevante em termos de impacto esperado nos ativos das IFs no longo prazo", disse o BC.

"As maiores exposições do SFN ao risco climático físico estão relacionadas a eventos de secas, aos biomas Cerrado, Mata Atlântica e Pampa, e ao macrossetor de bens de consumo básico, no qual incluem-se a agricultura e a pecuária", completou.

(Por Camila Moreira e Bernardo Caram)