IPO da Japan Airlines pode ser o segundo maior do ano

A Japan Airlines revelou hoje que está buscando uma captação de US$ 8,4 bilhões em sua oferta pública inicial de ações (IPO, na sigla em inglês), o que representaria a segunda maior operação do tipo neste ano, atrás apenas do Facebook.

Apesar dos grandes valores, os papéis da aérea estariam sendo precificados a patamares bem abaixo de suas concorrentes. A faixa de preço vai de 3,5 mil ienes a 3,8 mil ienes, ou entre US$ 44,46 e US$ 48,14.

A venda das 175 milhões de ações pretendidas colocaria a companhia com um valor de mercado bem próximo da rival All Nippon Airways, apesar de suas projeções de resultados para este ano fiscal serem quase 60 vezes maiores.

Operadores do mercado avaliam que esta banda de preço, que vai até abaixo de um valor que os investidores já haviam considerado barato anteriormente, reflete o ambiente desafiador para todo o setor aéreo e particularmente para a Japan Airlines.

No Japão, as empresas de baixo custo de toda a Ásia estão conseguindo roubar participação de mercado de grandes conglomerados da aviação, como a JAL. E analistas lembram que os grandes patamares de lucro que a Japan Airlines vem apresentando são, na verdade, sustentados por benefícios fiscais.

Apesar dos valores mais baixos para as ações e as dificuldades operacionais, a oferta inicial da Japan Airlines garante a segunda posição entre as maiores estreias em Bolsa neste ano, segundo dados compilados pela consultoria Dealogic.

O Facebook ainda está no topo, com uma transação que girou US$ 16 bilhões. O BTG Pactual, que era o campeão até a abertura de capital da rede social, ficaria em quinto lugar, com US$ 1,73 bilhão.