Pense numa pessoa que começou a investir quando as fotos eram tiradas em máquinas fotográficas e se aposentou quando o mundo já tirava e guardava fotos em smartphones. Embora comprar ações de algum fabricante de máquinas e películas fotográficas possa ter feito sentido durante muito tempo do planejamento financeiro dessa pessoa, seria certamente um grande erro carregar tais papéis até a aposentadoria.

Revisar periodicamente a carteira é, assim, fundamental para conferir se os motivos que no passado basearam uma decisão de investimento permanecem válidos. No exemplo acima, a disrupção tecnológica que levou as pessoas a usar o celular nas fotografias deveria ser o gatilho a uma mudança de posição.

Mas, claro, a necessidade de movimentar um portfólio pode ser motivada por inúmeras outras transformações que ocorrem tanto dentro quanto fora das empresas que compõem o portfólio de um investidor. Entram na análise desde a capacidade delas de entregar os resultados esperados a mudanças de rumo na política, na economia e no segmento de atuação que afetam o ambiente de negócios.

Se os fundamentos que justificaram o investimento caminham na direção esperada, ou até melhoraram, a conclusão natural será de que a escolha foi acertada e a compra de mais ações pode ser avaliada se não representar uma exposição excessiva ao risco. Se pioraram, é um sinal de que pode ter chegado o momento de reduzir a exposição ou sair do investimento.

Além de avaliar a possibilidade de substituições, a revisão de carteira também deve observar se os ativos estão dentro dos limites percentuais desejados pelo investidor.

Quem compra ações sempre vai torcer pela valorização do ativo. Porém, não se deve esquecer que, se confirmada ou superada essa expectativa, é possível que a ação bem-sucedida passe a ocupar maior espaço no portfólio. Isso significa que o investidor está mais exposto ao risco dela.

Para não comprometer a diversificação, uma das saídas é distribuir o excesso de exposição entre as demais ações da carteira, sempre respeitando o peso fixado para cada uma.

Apenas rebalanceando o portfólio, o investidor tem condição de abrir espaços a papéis com maior potencial de valorização sem usar dinheiro de caixa, mantendo assim inalterada a sua exposição geral em bolsa.

Ainda que o ideal seja aguardar os dias de alta da Bolsa para vender bem as ações, e os dias de baixa para comprar mais barato, o investidor deve tomar cuidado para não demorar muito ao movimentar a carteira. O risco é deixar o portfólio desenquadrado por muito tempo da estratégia de investimento, comprometendo objetivos de retorno e diversificação.

O trabalho é, portanto, considerável, mas costuma trazer uma recompensa. Conforme especialistas, ao fazer uma gestão ativa dos investimentos, tomando cuidado para evitar decisões precipitadas, o investidor tende a ter, no longo prazo, retorno maior do que se deixar a carteira estática.