Dizem os especialistas que é muito arriscado tratar a gestão da própria carteira como uma função que se soma a outras demandas do dia a dia, principalmente porque a dinâmica dos mercados é frenética, as circunstâncias mudam o tempo todo. Quem não acompanha esse vaivém pode ficar para trás —o que na Bolsa pode significar perda de patrimônio.

É importante que esse investidor saiba quais são seus objetivos em termos de tempo para obtenção de retorno, qual é sua disponibilidade para assumir riscos e sua tolerância a perdas. É prudente, ainda, que conheça bem os produtos que podem ajudá-lo a alcançar as metas.
Carlos Castro, planejador financeiro CFP

Conhecimentos básicos

Para evitar perdas que podem colocar em risco o patrimônio, o trader individual precisa conhecer os fundamentos do mercado acionário (e também de outros mercados em que eventualmente esteja interessado), ter noções do funcionamento da Bolsa e das questões operacionais —como pagamentos de taxas de corretagem, de taxas de custódia, de emolumentos (devidos à B3) e de impostos.

Planejamento adequado

O investimento por conta própria deve ter o suporte de um orçamento pessoal bem organizado e de um planejamento de patrimônio bem estruturado. Assim, o investidor pode começar a operar com uma pequena parte do patrimônio, como uma experiência. Se for bem-sucedido, vai aos poucos incorporando volumes maiores à gestão, sempre respeitando seus limites.

"Vale destacar que investir não é simplesmente uma forma de ganhar dinheiro; é uma maneira de fazer crescer o patrimônio, de preservar o poder de compra", explica o planejador Carlos Castro.

Curto prazo ou longo prazo?

Contando com noções do mercado e um patrimônio bem estabelecido, o trader deve então decidir o horizonte do investimento. Com isso pode movimentar a carteira de maneira mais eficiente.

Por exemplo: se a ideia for ter o retorno em um futuro mais distante, melhor se concentrar nos fundamentos das empresas escolhidas, considerando detalhes de sua operação e do setor em que atuam. Se, ao contrário, a intenção for lucrar em curto prazo, valem mais os aspectos macroeconômicos, o sentimento mais imediato dos investidores em relação àquelas companhias.

Se o investidor decide abrir mão de serviços profissionais de gestão apenas para se livrar dos custos, não é uma boa ideia. Isso porque a gestão por conta própria — para ser bem organizada e eficiente — envolve alguns gastos adicionais às taxas operacionais e impostos.

Como é praticamente impossível um investidor individual analisar os pormenores de toda a operação das empresas em que investe, seus resultados financeiros periódicos, seu valuation (avaliação de quanto vale uma companhia, baseada em modelos matemáticos e algumas premissas) e se o preço de mercado é justo, ele vai precisar comprar relatórios.

A escolha desses conteúdos, alertam Castro e Passaro, deve ser feita de maneira criteriosa. Quem os produz deve estar devidamente registrado na CVM e ter reputação idônea no mercado. "Importante também o investidor ler tanto os relatórios que indicam a compra quanto os que recomendam a venda de determinada ação. Com isso, ele evita os possíveis vieses na hora de tomar uma decisão", diz Passaro, da CVM.

Outro custo que eventualmente pode aparecer, a depender do grau de sofisticação do trader individual, está na assinatura de plataformas de cotações, que oferecem em tempo real preços de milhares de ações e ativos do mundo todo — e cobram altas somas por isso. Também entram na conta as assinaturas de veículos de comunicação confiáveis, para que o investidor esteja sempre bem informado sobre a macroeconomia (local e global) e os setores e empresas.

As normas da CVM

• Analistas de valores mobiliários (Instrução 598/18)
• Consultores de valores mobiliários (Instrução 592/17)
• Corretoras (Instrução 505/11)
• Fundos de investimento (Instrução 555/14)

Em linhas gerais, para começar, o trader deve:

• Separar para a carteira de gestão própria apenas uma parte de seu patrimônio, dinheiro que se for perdido não provocará abalos mais graves; conforme for ganhando experiência pode aumentar a fatia.
• Fugir de operações mais complexas, como as do mercado de opções, que são bastante arriscadas para quem não está acostumado com o dia a dia do mercado.
• Tomar cuidado com informações sedutoras da internet, com promessas de ganhos incríveis, rápidos e garantidos.
• Buscar relatórios de análise que apresentem visões diferentes, de forma a impedir a confirmação de vieses (dados que reforçam crenças anteriores e não destacam problemas de algum investimento).

Recurso ao regulador

Caso tenha algum problema relacionado às operações, o trader individual pode recorrer à CVM para fazer reclamações —entram nesse tópico questões como ordens não executadas pela corretora. Se a queixa for pertinente, o órgão pode encaminhar um processo.

Mas é muito importante que o investidor saiba que a atuação da CVM não envolve ressarcimentos ou solução para exposição a riscos de mercado. "A função do regulador é garantir o bom funcionamento do mercado", declara Passaro.