Quando a Petrobras (PETR4 e PETR3) anunciou no final de julho que ia pagar R$ 87,8 bilhões em dividendos, sendo R$ 6,73 por ação, houve uma corrida pelos ativos da empresa, que disparam 7% em um mesmo dia. Hoje, ela é a empresa que mais paga dividendos no mundo.

Mas como é que funciona a distribuição de dividendos? Eles são diferentes, por exemplo, de uma participação nos lucros e resultados que o funcionário de uma empresa recebe.

Para entender como é feita a distribuição e o pagamento de dividendos, consultamos dois especialistas no assunto: Orleans Martins, chefe do TC LABs, da consultoria TC Economatica, e Daniel Alves, economista da Nid Consultoria. Tire suas dúvidas.

O que são dividendos? Quando uma empresa de capital aberto tem lucro, ela pode distribuir parte desse ganho com seus acionistas: são os dividendos. A média brasileira é de distribuir 25% dos lucros líquidos, diz Alves.

Quem pode receber? Quem tem as ações da empresa. Geralmente, a companhia estabelece uma data limite para a posse - chamada "data com". Quem comprar ações depois dessa data não tem direito aos dividendos.

Quanto o acionista recebe? Ele recebe um valor por ação - quanto mais ações o acionista tem, mais ele recebe.

Mas há um ponto de atenção: o dividendo é descontado do valor das ações da empresa. Se uma empresa tem ações que valem, por exemplo, R$ 10, e ela anuncia que vai pagar R$ 1 de dividendo por ação até a data limite, hipoteticamente daqui 15 dias, depois desse período o dividendo é descontado do preço dos papéis.

Então, qual é vantagem de receber dividendos? Acrescentando de um lado e tirando de outro, parece que o acionista não ganha nada, não é? Mas há uma vantagem. O valor correspondente ao dividendo cai na conta do acionista. É como se ele tivesse vendido parte de seu investimento e recebido o dinheiro, mas ele continua com a totalidade das ações que tinha em sua carteira. E, diferentemente do que aconteceria na venda da ação, ele não paga impostos sobre o valor ganho.

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