HSBC eleva projeções para minério e atualiza preços para ações da Vale

SÃO PAULO - O HSBC informou nesta quarta-feira (16) que atualizou suas projeções para os preços de commodities e reduziu o preço-alvo para as ações ordinárias (com direito a voto) da mineradora Vale (VALE3), de R$ 76 para R$ 67, com base em menores premissas de câmbio.

O valor ainda implica em valorização potencial de 16,8% ante o preço de fechamento de terça-feira (15) dos papéis.

O preço-alvo para as ações preferenciais da Vale (VALE5) também foi diminuído, de R$ 65, para R$ 57,50, o que representa alta potencial de 14,7% sobre o último pregão. A recomendação foi mantida em "overweight" (compra).

As mudanças para os preços-alvo levaram em consideração a redução da projeção para a taxa de câmbio ao fim de 2011, de R$ 1,87 para R$ 1,60.

"Dessa forma, mesmo com a elevação das expectativas de preço de minério e de lucro por ação e o consequente aumento do preço-alvo das ADRs [recibos de ações], rebaixamos o preço alvo das ações locais em reais", explicou o HSBC, em relatório assinado por Jonathan Brandt.

O banco aumentou suas previsões para o preço global do minério de ferro para US$ 136 por tonelada em 2011; para US$ 110/tonelada em 2012; e para US$ 95/tonelada em 2013. Os números representam aumentos de 22,1%, 10%, e 3,3%, respectivamente, em comparação às suas estimativas anteriores.

As premissas para o longo prazo ficaram inalteradas, em US$ 65/tonelada.

"Prevemos um mercado equilibrado em 2011, retornando a um superavit em 2012. Esperamos que os preços do minério de ferro caiam, à medida que a oferta transoceânica crescente, impulsionada, principalmente, pela produção do Brasil e da Austrália, combinada com o término no embargo das exportações do estado indiano de Karnataka, supere as tendências da demanda", explicou o HSBC.

Ainda que tenha diminuído o preço-alvo para os papéis da Vale, o banco aumentou suas estimativas de lucro por ação para US$ 2,94, US$ 4,55 e US$ 4,08, em 2010, 2011 e 2012, respectivamente.

Balanço

A Vale divulga seu balanço do quarto trimestre e do ano fechado de 2010 no próximo dia 24. O HSBC projeta lucro de US$ 5,5 bilhões e receita líquida no valor de US$ 13,5 bilhões.

"Não prevemos muitas surpresas nos resultados e, na teleconferência, esperamos questões relacionadas a investimentos, preços do minério de ferro e níveis futuros de produção, especialmente em minério de ferro e níquel", comentou a instituição.

(Beatriz Cutait | Valor)