Euronext tenta impedir fusão LSE e Deutsche Boerse: Fontes

(Bloomberg) -- A operadora de bolsa de valores Euronext está estudando formas de criar obstáculos para uma fusão entre suas concorrentes de Londres e Frankfurt devido ao temor de que o negócio marginalizará seu papel nas negociações europeias, segundo pessoas familiarizadas com o assunto.

A Euronext trabalha com assessores, incluindo consultores e advogados, para preparar uma argumentação aos reguladores em Bruxelas de que permitir a fusão da London Stock Exchange Group com a Deutsche Boerse prejudicaria a concorrência na região, disseram as pessoas, que pediram anonimato porque as discussões são privadas.

A combinação anglo-germânica seria gigantesca em relação às outras operadoras de bolsas europeias e estaria entre as maiores do mundo. A Euronext estuda também fazer lobby favorável a uma contraproposta da rival americana Intercontinental Exchange (ICE) pela LSE, segundo uma das pessoas. A ICE, que tem sede em Atlanta, disse que analisa uma oferta pela LSE.

A operadora americana de bolsas analisa a separação de partes da LSE, incluindo a bolsa italiana Borsa Italiana e uma unidade francesa que opera como câmara de compensações, e a Euronext poderia tentar comprar esses ativos, segundo pessoas informadas sobre o assunto.

Contratando conselheiros

A Euronext contratou o BNP Paribas e o Rothschild para assessorá-la em uma potencial compra de ativos, segundo pessoas informadas sobre as discussões. Uma porta-voz da Euronext preferiu não comentar, assim como representantes do BNP e do Rothschild.

Em meio a essas deliberações, a Euronext nomeou na segunda-feira um novo diretor financeiro: Giorgio Modica, executivo bancário do BNP Paribas que trabalhou com bolsas em fusões e aquisições. A nomeação é um sinal, para alguns, de que a Euronext está em busca de negócios.

O comunicado da Euronext para anunciar a substituição de Amaury Dauge pontuou que o trabalho de Modica no banco incluía a responsabilidade por bolsas de valores nos mercados italiano e espanhol -- algo notável, porque a Euronext poderia crescer nesses países. A Euronext administra mercados em cidades como Paris e Amsterdã.

Reunião com regulador

Os CEOs da LSE e da Deutsche Boerse tinham reunião agendada com o comissário de serviços financeiros da União Europeia, Jonathan Hill, ontem.

O CEO da LSE, Xavier Rolet, especulou sobre as intenções da Euronext e disse ao jornal City A.M. no início deste mês que a empresa está disputando a ICE para ganhar a LSE e, assim, abocanhar todas as partes desmembradas do negócio. Rolet reconheceu seu dever de analisar outras ofertas, mas disse em entrevista que as declarações foram pensadas como uma resposta às informações de que a ICE desmantelaria a empresa.

A LSE e a Deutsche Boerse já são as maiores operadoras de bolsa da Europa, com valor de mercado de cerca de US$ 14 bilhões e US$ 16 bilhões, respectivamente. São muito maiores que a Euronext e que a bolsa de Madri, que têm capitalização de mercado de cerca de US$ 2,9 bilhões cada.

Como a maior parte dos responsáveis pelas bolsas de valores, o CEO da Euronext, Stéphane Boujnah, enfrenta a diversificação de sua empresa em um momento em que a concorrência prejudica os lucros com a negociação de ações. Para isso, a Euronext tem buscado ampliar suas ofertas de derivativos, fundos negociados em bolsas e índices. Boujnah é um ex-executivo bancário do Banco Santander e conselheiro de Dominique Strauss-Kahn. Ele assumiu a Euronext em novembro.

Raízes da Euronext

Anteriormente, a empresa fazia parte de um império maior que incluía a Liffe, uma bolsa de derivativos com sede em Londres, e a Bolsa de Valores de Nova York, ambas atualmente de propriedade da ICE. A Euronext foi separada dessas empresas quando desmembrada em uma abertura de capital, em junho de 2014.

A Euronext poderá ter dificuldades para competir com o resultado da combinação entre LSE e Deutsche Boerse, que teria enorme presença em todos os campos, desde vendas de ações até fundos negociados em bolsa e câmaras de compensação. É por isso que a Euronext mantém as esperanças de que os reguladores europeus virão ao seu resgate e impedirão a transação, disseram as pessoas. Existe precedente para essa possibilidade.