Compradora de usinas solares dos EUA se alia a fundos de pensão

(Bloomberg) -- A maior compradora de parques de energia solar nos EUA é uma empresa praticamente desconhecida.

A Capital Dynamics é uma gestora de recursos que administra US$ 15 bilhões e vem adquirindo usinas de energia limpa há anos. Porém, foi somente neste mês, quando concordou em gastar quase US$ 1 bilhão em uma operação solar, que realmente chamou a atenção dos investidores.

Agora, a companhia é apontada como precursora da nova geração de proprietários de parques de energia eólica e solar: fundos apoiados por investidores institucionais, como os da área de previdência.

O acordo neste mês para compra da 8Point3 Energy Partners é um dos maiores em uma série de aquisições em energia limpa realizadas por fundos voltados para infraestrutura. Essas entidades agradam investidores ávidos pelas taxas de retorno confiáveis no longo prazo geradas por empreendimentos de energia renovável, em um momento de diminuição do interesse no mercado público.

Se referindo à Capital Dynamics como "garota propaganda" dos fundos de infraestrutura para energia limpa, o analista Nathan Serota, da Bloomberg New Energy Finance, atribui o sucesso da companhia à sua capacidade de prever que ativos de energia limpa migrariam dos mercados públicos para a propriedade privada antes que a concorrência acompanhasse esse movimento. A empresa adotou uma postura agressiva para comprar os ativos e ainda não terminou.

"Este não é o fim para nós", afirmou John Breckenridge, diretor-gerente da Capital Dynamics, em Nova York. "Ainda estamos em modo muito aquisitivo."

Após fechar US$ 3 bilhões em acordos envolvendo negócios de energia limpa no ano passado, Breckenridge explica que a Capital Dynamics está posicionada para comprar ainda mais. Boa parte da estratégia depende do capital de seus investidores institucionais. Investidores dessa categoria apreciam a possibilidade de casar suas obrigações de longo prazo com o retorno que usinas solares e eólicas podem gerar durante décadas.

Ativos de energia limpa

Outra vantagem da Capital Dynamics sobre outras gestoras de recursos é que passou anos e anos montando uma equipe interna com profundo conhecimento de energia solar e eólica, que também sabe tirar proveito de relacionamentos com bancos e investidores interessados em benefícios tributários.

"Eles podem arrumar tudo e ter confiança em uma potencial aquisição mesmo se houver alguns itens em aberto", disse Louise Pesce, do Mitsubishi UFJ Financial Group, em Los Angeles.

A Capital Dynamics conta com o apoio do Sistema de Aposentadoria dos Professores do Estado da Califórnia e de um fundo de pensão para trabalhadores holandeses.

Segundo Breckenridge, há muito tempo sua firma já acreditava que a energia limpa seria uma oportunidade para os fundos de pensão. "Eles são mesmo o tipo certo de dono", ele disse.