Taxas futuras de juros fecham perto da estabilidade com investidores à espera do BC

Por Fabricio de Castro

SÃO PAULO (Reuters) - As taxas dos contratos futuros de juros fecharam próximas da estabilidade nesta segunda-feira, com investidores à espera da decisão de política monetária do Banco Central na quarta-feira, e mantendo a aposta de que a taxa Selic começará a ser reduzida em agosto, na reunião seguinte da cúpula da autarquia.

Pela manhã, o relatório Focus do BC mostrou que a mediana das projeções do mercado para o Índice de Preços ao Consumidor Amplo (IPCA) em 2023 foi de 5,42% para 5,12%. No caso de 2024, passou de 4,04% para 4,00%. Além disso, o Focus passou a indicar um corte de 0,25 ponto percentual da Selic a partir de agosto.

Os dados do Focus, mostrando uma inflação mais amena, poderiam sugerir novos ajustes de baixa na curva a termo, mas profissionais ouvidos pela Reuters ponderaram que os DIs (contratos interfinanceiros) já vinham precificando o início do ciclo de cortes apenas em agosto -- ou seja, foi o Focus que se ajustou com defasagem.

Com isso, as taxas futuras se mantiveram próximas da estabilidade durante praticamente todo o dia, com investidores à espera da decisão de quarta-feira sobre a Selic. Mais do que o anúncio em si, a expectativa gira em torno de possível sinalização do BC, em comunicado, de que de fato cortará a taxa básica em agosto.

“Diante da perspectiva com a reunião, o mercado já precificou este fechamento na curva de juros. Então, temos que ficar atentos ao comunicado, que vai mostrar se o BC vai deixar a janela aberta para cortes no segundo semestre”, comentou Rosiane Duarte, analista da Toro Investimentos. “O mercado já precificou e agora está aguardando.”

Durante a tarde, a curva a termo precificava apenas 8% de chances de o Banco Central reduzir a Selic em 0,25 ponto porcentual no encontro da semana que vem e 92% de probabilidade de ele manter a taxa em 13,75% ao ano. Para agosto, estão precificados 92% de chances de corte de 0,25 ponto percentual.

No fim da tarde a taxa do DI para janeiro de 2024 estava em 13,02%, ante 13,022% do ajuste anterior, enquanto a taxa do DI para janeiro de 2025 estava em 11,14%, ante 11,13% do ajuste anterior. Entre os contratos mais longos, a taxa para janeiro de 2026 estava em 10,52%, ante 10,504% do ajuste anterior, e a taxa para janeiro de 2027 estava em 10,525%, ante 10,507%.

No exterior, em dia de feriado nos EUA, o mercado de Treasuries se manteve fechado, o que também reduziu a liquidez no mercado brasileiro.