Só para assinantesAssine UOL

Bradesco (BBDC4): mudança no comando indica senso de urgência, dizem analistas

A mudança no comando do Bradesco (BBDC4) indica um senso de urgência após resultados abaixo dos concorrentes, dizem os analistas. Para o BTG Pactual, a escolha de Marcelo Noronha para presidência demonstra uma disposição do banco para aprimorar resultados. 

"Mesmo com um altamente competente Noronha ao leme, a recuperação será longa e, em nossa visão, irregular", afirma o BTG em relatório.

Segundo o BTG, a mudança, no mínimo, pode fazer com que alguns "short sellers" (investidores vendidos nas ações) fiquem mais preocupados em apostar contra os papéis do Bradesco.

Além disso, dizem os analistas, pode atrair mais investidores a reavaliarem a tese de investimento no Bradesco.

A Genial investimentos aponta que nos últimos anos, o ROE do banco registrou uma queda significativa, passando de 20% em 2019 para 12% em 2023 (consenso), enquanto alguns de seus concorrentes conseguiram atravessar o ciclo adverso de crédito praticamente ilesos, mantendo ROE acima de 20%, como é o caso do Itaú (ITUB4) e do Banco do Brasil (BBAS3).

Para a equipe da Genial, a transição de liderança sinaliza a procura por novas estratégias para enfrentar os desafios e revigorar o desempenho do banco. "O novo CEO terá um desafio significativo, mas com o pior do ciclo já encerrado ou próximo do pico, pode traçar uma agenda mais construtiva a partir de 2024, alinhando possivelmente os milhares de colaboradores para recuperar o market share perdido."

Neste contexto, a Genial e o BTG mantêm recomendação neutra para as ações do Bradesco, com preço-alvo de R$ 17 e R$ 17,30, respectivamente.

Bradesco: exceções na escolha de Noronha

Durante os 20 anos de Bradesco, segundo a Genial, Noronha liderou as áreas de atacado e cartões do banco. Em janeiro de 2023, assumiu a responsabilidade pelo varejo e pela alta renda Prime do Bradesco, incluindo as iniciativas digitais (Next, Digio e Bitz).

Continua após a publicidade

No entanto, iniciou sua carreira fora da instituição e nunca passou pela seguradora do Bradesco, uma dos segmentos mais importantes do banco. 

"Se não fossem os resultados robustos da seguradora, o ROE do banco teria sido consideravelmente inferior. Tradicionalmente, todos os CEOs lideram a Bradesco Seguros antes de assumirem a posição de CEO. Esses indicadores de mudança podem sugerir uma alteração significativa de paradigma", aponta a Casa.

O novo presidente do Bradesco, Marcelo Noronha, sinalizou que a sua gestão será focada em resultados e que tem consciência da missão ao assumir a liderança do segundo maior banco privado do Brasil. O executivo foi alçado ao posto depois de liderar a arrumação no segmento de varejo, que sofreu com o aumento da inadimplência e pressionou os resultados do conglomerado.

"O mercado é muito competitivo e exige múltiplas capacidades de todos nós. Com os pés no chão, tenho consciência da minha missão. E não será diferente dessa vez", disse Marcelo Noronha, o novo presidente do Bradesco, em nota distribuída pelo banco.

De acordo com Noronha, o Bradesco tem uma estrutura organizacional e cultura corporativa que oferecem os "pilares centrais de uma gestão focada em resultados". Acrescentou: "Tenho visão plena das decisões relevantes que me aguardam, e o tamanho da carga das expectativas dos clientes, colaboradores e acionistas do Bradesco."

Noronha tem 58 anos e iniciou sua carreira bancária, em 1985, no Recife. Transferiu-se para São Paulo em 1994 e, antes de ingressar no Bradesco, trabalhou na diretoria do Banco Bilbao Vizcaya Argentaria Brasil até 2003. Foi, também, diretor-presidente da Associação Brasileira das Empresas de Cartões de Crédito e Serviços (Abecs) entre os anos de 2013 e 2017.

Continua após a publicidade

Principais pontos do declínio nos resultados do banco 

De acordo com a Genial, três fatores contribuíram para a queda do desempenho do Bradesco em comparação com as concorrentes: custo de crédito, tesouraria e digitalização. 

No caso do custo de crédito, foram as altas provisões, principalmente vindo do aumento da inadimplência no varejo de baixa renda. Já na Tesouraria, houve o impacto dos resultados negativos de NII mercado em 2022 e 2023. 

Por fim, a estratégia de manter bancos digitais (Next, Bitz e Digio) como entidades separadas não rendeu o sucesso desejado. "Além disso, os resultados pouco expressivos da sua adquirente, a Cielo, e a ausência de produtos e iniciativas integradas entre o banco e a adquirente também contribuíram para os desafios enfrentados", explica a Genial. 

Lucro recuou 11,5% no 3T23

O Bradesco reportou uma queda de 11,5% no lucro líquido recorrente do terceiro trimestre de 2023, na comparação com o mesmo período do ano passado, totalizando R$ 4,621 bilhões - 2,3% maior do que o registrado no segundo trimestre deste ano.

Continua após a publicidade

No período, o segundo maior banco privado do país mostrou maior estabilidade nos indicadores de inadimplência do Bradesco, que haviam subido mais do que os concorrentes no decorrer do último ano. O índice de inadimplência de 15 a 90 dias ficou em 4,1%, uma melhora de 0,3 p.p. enquanto o índice de inadimplência acima de 90 dias caiu 0,1 p.p. para 5,6%.

As operações de seguros do Bradesco tiveram lucro líquido recorrente de R$ 2,354 bilhões no terceiro trimestre deste ano, de acordo com balanço. O resultado é 57,5% maior que o do mesmo trimestre do ano passado. Em relação ao segundo trimestre deste ano, houve baixa de 0,8%.

Com Estadão Conteúdo

Desempenho anual das ações do Bradesco

Este material foi elaborado exclusivamente pelo Suno Notícias (sem nenhuma participação do Grupo UOL) e tem como objetivo fornecer informações que possam auxiliar o investidor a tomar decisão de investimento, não constituindo nenhum tipo de oferta de valor mobiliário ou promessa de retorno financeiro e/ou isenção de risco. Os valores mobiliários discutidos neste material podem não ser adequados para todos os perfis de investidores que, antes de qualquer decisão, deverão realizar o processo de suitability para a identificação dos produtos adequados ao seu perfil de risco. Os investidores que desejem adquirir ou negociar os valores mobiliários cobertos por este material devem obter informações pertinentes para formar a sua própria decisão de investimento. A rentabilidade de produtos financeiros pode apresentar variações e seu preço pode aumentar ou diminuir, podendo resultar em significativas perdas patrimoniais. Os desempenhos anteriores não são indicativos de resultados futuros.

Veja também

Deixe seu comentário

Só para assinantes

As mais lidas agora