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IPCA para 2018 cai de 3,49% para 3,45%, prevê Focus

Fabrício de Castro

Brasília

14/05/2018 09h33

Sob influência dos dados mais recentes de inflação, os economistas do mercado financeiro reduziram a previsão para a inflação de 2018 e 2019. O Relatório de Mercado Focus divulgado na manhã desta segunda-feira, 14, pelo Banco Central (BC), mostra que a mediana para o IPCA este ano foi de 3,49% para 3,45%. Há um mês, estava em 3,48%. Já a projeção para o índice em 2019 passou de 4,03% para 4,00%. Quatro semanas atrás, estava em 4,07%.

A projeção dos economistas para a inflação em 2018 está próxima do piso da meta deste ano, cujo centro é de 4,5%, com margem de tolerância de 1,5 ponto porcentual (índice de 3,0% a 6,0%). Para 2019, a meta é de 4,25%, com margem de 1,5 ponto (de 2,75% a 5,75%).

Entre as instituições que mais se aproximam do resultado efetivo do IPCA no médio prazo, denominadas Top 5, a mediana das projeções para 2018 no Focus passou de 3,40% para 3,16%. Para 2019, a estimativa do Top 5 foi de 4,00% para 3,80%. Quatro semanas atrás, as expectativas eram de 3,56% e 4,05%, respectivamente.

Na Quinta-feira passada, dia 10, o Instituto Brasileiro de Geografia e Estatística (IBGE) informou que o IPCA subiu apenas 0,22% em abril, abaixo do que era esperado pelo mercado. No acumulado do ano, o índice de preços avançou 0,92%.

Também com influência sobre as projeções de inflação do mercado, o dólar à vista acumula alta de 2,74% em maio e de 8,59% em 2018.

Na ata da última reunião do Comitê de Política Monetária (Copom) e no Relatório Trimestral de Inflação (RTI), divulgados em março, o BC havia projetado o IPCA em 3,8% ao fim de 2018 e em 4,1% ao final de 2019, considerando o cenário de mercado.

No Focus agora divulgado, a inflação suavizada para os próximos 12 meses passou de 4,12% para 4,21% de uma semana para outra - há um mês, estava em 4,02%.

Entre os índices mensais mais próximos, a estimativa para maio de 2018 foi de 0,32% para 0,33%. Um mês antes, estava em 0,32%. No caso de junho, a projeção passou de 0,26% para 0,28%, ante 0,22% de quatro semanas antes.

Preços administrados

O Relatório de Mercado Focus indicou, ainda, elevação na projeção para os preços administrados em 2018. A mediana das previsões do mercado financeiro para o indicador este ano foi de alta de 5,00% para aumento de 5,20%. Para 2019, a mediana seguiu em elevação de 4,44%. Há um mês, o mercado projetava aumento de 5,00% para os preços administrados neste ano e elevação de 4,50% no próximo ano.

As projeções atuais do BC para os preços administrados indicam elevações de 4,8% em 2018; 3,8% em 2019; e 4,0% em 2020. Estes porcentuais foram atualizados no Relatório Trimestral de Inflação divulgado no fim de março.

Outros índices

O relatório do BC também mostrou que a mediana das projeções do IGP-DI de 2018 passou de 4,53% para 5,22%. Há um mês, estava em 4,46%. No caso de 2019, o IGP-DI projetado foi de 4,26% para 4,32%, ante 4,25% de quatro semanas antes.

Calculados pela Fundação Getulio Vargas (FGV), os Índices Gerais de Preços (IGPs) são bastante afetados pelo desempenho do dólar e pelos produtos de atacado, em especial os agrícolas.

Outro índice, o IGP-M, que é referência para o reajuste dos contratos de aluguel, foi de 4,80% para 5,21% nas projeções dos analistas para 2018. Quatro levantamentos antes, estava em 4,57%. Para 2019, a projeção foi de 4,45% para 4,46%, ante 4,40% de quatro semanas atrás.

Já a mediana das previsões para o IPC-Fipe de 2018 foi de 2,90% para 2,50% no Focus. Um mês antes, a mediana das projeções do mercado para o IPC era de 3,14%. No caso de 2019, a projeção seguiu em 4,05%, ante 4,06% de um mês antes.

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