Petróleo e Ouro - Resumo e a agenda do mercado de commodities para a semana

Por Barani Krishnan

O Natal chegou cedo para os touros de petróleo? Possivelmente.

Após a adição de uma 'put' 400 mil barris por dia na Arábia Saudita, além dos 1,7 milhão de barris diários de petróleo que a Rússia e o resto dos membros e aliados da Opep concordaram, muitos poderiam estar pensando que Papai Noel fez uma parada em Viena esta semana antes de viajar pelo mundo.

No mundo financeiro, uma 'put' é um instrumento que dá ao proprietário o direito de vender um ativo (o básico), a um preço especificado (o ideal), até uma data predeterminada (a expiração ou o vencimento) a uma determinada parte (a vendedor da venda).

Isso é essencialmente o que a Arábia Saudita prometeu na capital austríaca durante a reunião ampliada de sexta-feira da Opep+, que agrupa a Organização dos Países Exportadores de petróleo, liderada por Riad, com seus dez aliados - Rússia, Azerbaijão, Bahrein, Brunei, Cazaquistão, Malásia, México, Omã, Sudão do Sul e Sudão.

De acordo com os termos de uma 'put', os sauditas concordaram em fornecer 400.000 bpd de seus próprios cortes se a Opep+ calculasse a média de sua parte de 1,7 milhão de bpd (o ideal) até o primeiro trimestre de 2020 (a expiração ou vencimento).

Os preços do petróleo dispararam com as notícias, o WTI dos EUA saltou 7,3% na semana, terminando em US$ 59,20 por barril, após uma alta de sessão em US$ 59,84 por barril, um pouco aquém do nível de US$ 60 muito procurado pelos touros de petróleo. Foi o maior ganho semanal do WTI desde meados de junho.

O Brent do Reino Unido, o benchmark global de petróleo, subiu 3,1% na semana, em US$ 64,39.

Além do otimismo da Opep, os ganhos da semana foram atingidos pelo rali de quarta-feira, depois que os dados semanais de energia nos EUA mostram declínios acentuados nos estoques brutos.

No acumulado do ano, os ganhos do WTI agora superam os 30%. Enquanto isso, o Brent mostra um avanço anual de pouco menos de 20%.

Mas 2020 permanecerá ótimo para a Opep e seus irmãos?

Essa é uma grande pergunta, porque mais do que a falta de conformidade histórica com os acordos da Opep mostrada por alguns membros, à espreita nas sombras do mercado de petróleo, é o seu maior curinga de todos os tempos: Donald Trump.

A antipatia do presidente dos EUA pelos altos preços dos combustíveis, especialmente em um ano em que ele estará buscando a reeleição, pode novamente colocar os produtores de petróleo contra o poder do Salão Oval sob ele, sua conta no Twitter e uma propensão a querer provar que está certo.

Falaremos mais sobre a probabilidade de Trump versus Opep na próxima semana. Por enquanto, basta dizer que o touro petrolífero pode ter pouca resistência a subir e US$ 60 no WTI pode se tornar realidade.

Entre os metais preciosos, o ouro caiu de novo na sexta-feira, depois de um desempenho brilhante no meio da semana, quando um relatório de empregos sobrecarregado nos EUA viu investidores ávidos retomarem sua busca pelos ganhos de risco contra a proteção de refúgios. Enquanto isso, o paládio, metal catalisador automático, atingiu seu décimo recorde consecutivo em preocupações com o fornecimento.

Resumo de Petróleo

Em termos de registro, esta semana foi a melhor para o petróleo desde junho.

No futuro, porém, os novos cortes de produção que a Opep prometeu ao mercado podem não ser concretizados sem a disciplina rigorosa de "criminosos em série" como Iraque e Nigéria - e até a Rússia - para reduzir a produção.

Além disso, para constar, a Rússia recebeu um passe livre da Opep+ ao adicionar condensados ??à sua produção, tecnicamente permitindo a Moscou adicionar muito mais barris não contabilizados no novo acordo de produção.

"O histórico de cortes da Opep, sem os sauditas, é simplesmente horrível", disse John Kilduff, sócio fundador do fundo de hedge energético de Nova York Again Capital, ao Investing.com. "O grupo como um todo nunca foi muito bom em cumprir acordos de produção. Não sei por que seria diferente desta vez.

"Mas há um novo xerife na cidade na forma do novo ministro do petróleo da Arábia Saudita, então veremos", disse Kilduff, referindo-se ao príncipe Abdulaziz bin Salman, que assumiu o principal emprego de energia de Riad em setembro.

O próprio ministro do petróleo do Iraque, Thamir al-Ghadhban, admitiu na quarta-feira que o país pode ter mantido uma produção de cerca de 5 milhões de bpd e mais, contra seu compromisso de 4,51 milhões, sem insistir na liderança da Opep. Mas Bagdá se esforçará para cumprir sua cota a partir de agora, ele prometeu.

O novo acordo de produção anunciado pelo príncipe Abdulaziz também pode ser contraproducente para a Opep se os preços mais altos do petróleo encorajarem mais produção de produtores fora do cartel.

"Preços mais altos levarão a mais concorrência e pode ser todo o petróleo não pertencente à Opep, não apenas shale", disse Kilduff. "Sabemos que as perfuradoras dos EUA estão restringidas há algum tempo. Mas, ao mesmo tempo, cresce a produção brasileira e outras competindo por mais participação de mercado. "

A produção de petróleo dos EUA atingiu um recorde de 12,9 milhões de bpd nas últimas semanas - segundo estimativas da Administração de Informações Energéticas -, colocando-a no topo da produção mundial. Mas a contagem semanal de plataformas de petróleo nos EUA publicada pela empresa Baker Hughes mostra uma queda impressionante na atividade de perfuração - um sinal da incrível eficiência na produção de petróleo de shale.

Calendário de energia da semana

Segunda-feira, 9 de dezembro

Estimativas brutas de estoque de Genscape Cushing (dados privados)

Terça-feira, 10 de dezembro

Relatório semanal do Instituto Americano de petróleo sobre estoques de petróleo.

Quarta-feira, 11 de dezembro

Relatório semanal da EIA sobre estoques de petróleo

Quinta-feira, 12 de dezembro

Relatório semanal da EIA sobre gás natural

Sexta-feira, 13 de dezembro

Contagem semanal de sondas da Baker Hughes.

Retrospectiva de Metais Preciosos

O ouro tem um novo inimigo para derrotá-lo, na forma de números de empregos nos EUA, enquanto o paládio prova que sua série de recordes simplesmente não pode ser interrompida.

As folhas de pagamento não agrícolas mais fortes do que o esperado para novembro estimularam uma nova rodada de riscos em Wall Street na sexta-feira, fazendo o ouro tropeçar, já que os investidores viram menos razões para apostar em um hedge de segurança.

Havia outro fator que trabalhava contra o metal amarelo: dados do Departamento do Trabalho dos EUA mostrando que os empregadores acrescentaram 266.000 empregos em novembro - o ritmo mais rápido desde 312.000 em janeiro - e que provavelmente incentivarão o Federal Reserve a manter as taxas de juros em espera por mais tempo. As taxas de juros mais fracas geralmente estimulam os investidores a procurar uma melhor reserva de valor que o dólar, e o ouro por anos tem sido essa alternativa.

Os futuros de ouro para entrega em fevereiro na Comex de Nova York caíram US$ 18, ou 1,2%, cotados a US$ 1.465,10 por onça. Atingiu o máximo de quatro semanas de US$ 1.487,65 na quarta-feira, com os investidores correndo para procurar um hedge, após as indicações iniciais do governo Trump de que o acordo comercial entre EUA e China poderia ser adiado para além de 2020.

O ouro spot, que monitora as negociações ao vivo em barras de ouro, caiu US$ 15,68, ou 1,1%, para US$ 1.459,92 às 16h45. Atingindo um pico de quatro semanas de US$ 1.481,90 na quarta-feira.

Na semana, o ouro COMEX caiu 0,5%, enquanto o preço à vista perdeu 0,4%.

O paládio, o metal autocatalisador com pequeno estoque, sustenta uma série de recordes desde 25 de novembro.

O preço à vista do paládio subiu US$ 7,18, ou 0,4%, para US$ 1.879,18, após um recorde de US$ 1.882,15. Aumentou 2% na semana.

O paládio futuros para entrega em março na Comex subiu 40 centavos em 1.846,10. Não houve alta recorde dos futuros.