Alívio externo, commodities e Lava-Jato fazem Bovespa fechar em alta

A Bovespa teve um pregão de forte alta nesta segunda-feira, embalada pela disparada dos preços das commodities no exterior e pelos novos desdobramentos da Operação Lava-Jato, que reacenderam entre alguns investidores a esperança de um impeachment da presidente Dilma Rousseff, fato que era considerado improvável até semana passada.

O Ibovespa fechou em alta de 4,07%, aos 43.235 pontos, com volume de R$ 6,734 bilhões. Petrobras ON (16,14%) e PN (13,00%) lideraram os ganhos do índice, acompanhadas de Bradespar PN (11,73%), Vale ON (11,07%), CSN ON (10,58%) e Vale PNA (8,17%). Os bancos também registraram ganhos expressivos: Itaú PN (4,03%), Bradesco PN (5,23%) e Banco do Brasil ON (4,61%).

No exterior, dois fatos colaboraram para alta dos ativos globais. Um deles foi a troca de comando no banco central chinês, que abre espaço para reformas no sistema financeiro do país. Liu Shiyu, um veterano do BC da China, vai substituir Xiao Gang como responsável pela comissão de regulação dos mercados de ações no país.

Outro evento foi o relatório da Agência Internacional de Energia (AIE), que aponta que "a oferta e a demanda de petróleo irão se reequilibrar gradualmente em 2017, com uma recuperação dos preços a partir do nível de US$ 30 por barril". O barril do petróleo tipo WTI para entrega em março, cujo contrato expirou hoje, fechou negociado em alta de 6,2%, para US$ 31,48.

Na semana passada, os principais países produtores sinalizaram que poderão limitar a produção para evitar uma queda maior nos preços, o que desencadeou um processo de recuperação nos mercados. No fim da tarde de hoje, secretário-geral da Opep, Abdalla Salem El-Badri, voltou a afirmar que os países produtores de dentro e de fora do cartel estão dispostos a cooperar para evitar o colapso nos preços do petróleo.

"Os mercados estavam muito penalizados. Havia uma preocupação exagerada com a situação da China. O que estamos vendo nos últimos dias é uma correção dos exageros, com investidores reduzindo posições vendidas", afirma o professor do Ibmec e economista da Órama Investimentos, Alexandre Espírito Santo.

"Há uma melhora de percepção em relação à China, o que impulsiona as commodities. Essa melhora começou há duas semanas, com a sinalização de que o governo chinês não pretende fazer uma desvalorização acentuada do yuan. Em vez disso, eles devem optar pelo controle de capitais", explica a gestora da Coinvalores, Tatiane Pereira. O minério de ferro subiu 7% na China hoje, para US$ 50,30 por tonelada.

No ambiente doméstico, o assunto do dia foi a nova fase da operação Lava Jato, chamada de operação Acarajé, cujo foco é o marqueteiro do PT João Santana. Ele teve a prisão decretada, mas está fora do país. Santana trabalhou nas duas campanhas da presidente Dilma Rousseff e na reeleição do ex-presidente Luiz Inácio Lula da Silva.

A suspeita dos investigadores da Lava-Jato é de que Santana teria recebido pagamentos da Odebrecht por meio de uma conta no exterior para quitar compromissos de campanha. Com isso, cresce a chance de a campanha de Dilma ter recebido doação ilegal, o que poderia levar à cassação da chapa Dilma/Temer no Tribunal Superior Eleitoral (TSE).

"Esse novo desdobramento da Lava-Jato trouxe de volta a possibilidade de afastamento de Dilma, o que agrada ao mercado", observa Tatiane, da Coinvalores. "Desde o fim do ano passado o cenário de impeachment de Dilma perdeu força. Praticamente ninguém mais acreditava nessa tese. O mercado já vinha se ajustando ao quadro de continuidade do governo, com déficit fiscal, economia fraca e inflação alta."

Alexandre Espírito Santo, da Órama, abriu-se uma nova possibilidade que não estava nas contas do mercado. "Os investidores estavam posicionados para uma melhora apenas em 2018. Eu pessoalmente ainda acho difícil que o impeachment aconteça. Mas o investidor que estava muito vendido agora começa a reduzir a posições. A chance de o mercado continuar caindo nesses níveis é menor do que a chance de subir. Ibovespa a 40 mil pontos já embute o atual cenário degradado."

Para Tatiane, da Coinvalores, parte da forte alta de hoje também reflete um movimento de "short squeeze", ou seja, de redução de posições vendidas. "O impeachment voltou a ficar em aberto. É mais um componente de volatilidade para o mercado."

Das 61 ações do Ibovespa, apenas quatro fecharam em baixa: Cetip ON (-0,91%), Qualicorp ON (-0,84%), Oi ON (-0,43%) e Hypermarcas ON (-0,16%).

A BM&FBovespa elevou sua oferta de aquisição da Cetip, de R$ 39 para R$ 41 por ação. A expectativa dos analistas é que a oferta seja aceita. O BTG Pactual afirma que a proposta é positiva para os acionistas das duas empresas e acha provável que o negócio saia, mas não acredita que a oferta seja indiscutível.