Como investir no Tesouro Direto hoje? Qual é o melhor título?
Os títulos que rendem o IPCA mais uma taxa estão com um rendimento menor que há alguns meses. O que fazer?
O Tesouro Direto prefixado é uma boa opção no momento. O Itaú BBA recomenda que o investidor faça uma atualização na carteira, fazendo o resgate do IPCA+ com vencimento para 2029 e aplicando no prefixado com data para o mesmo ano.
Já o Pagbank opta pelo Tesouro Selic. O Tesouro Selic tem um rendimento praticamente igual à taxa Selic, hoje em 13,75%. Além disso, esse título praticamente não tem variação no dia a dia, a marcação ao mercado.
O que está acontecendo na renda fixa?
Taxa estável. Desde setembro do ano passado, quando aumentou a taxa básica de juros, a Selic, de 13,25% para 13,75%, o Banco Central não alterou mais os juros.
Se a Selic estiver menor, os retornos também são menores. Para o mercado de renda fixa, quando a Selic está em trajetória de alta, a remuneração dos títulos também se mantém em crescimento. Agora, porém, como já existe a previsão de queda da Selic, os prêmios dos investimentos já estão menores, diz o estrategista de renda fixa para pessoa física do Itaú BBA, Lucas Queiroz. É um movimento normal de mercado.
Mercado prevê que juros devem cair. Por isso, já está ajustando a remuneração do Tesouro IPCA e dos títulos Prefixados.
A remuneração dos títulos prefixados, que no final de março estava em 13,70%, está chegando a 11,80%. Estamos falando de uma queda de quase 2 pontos percentuais.
Lucas Queiroz, estrategista de renda fixa para pessoa física do Itaú BBA
O que deve acontecer daqui para a frente
Crescimento e preços menores. O estrategista diz que no Brasil e Estados Unidos, economias que viram alta nos preços e maior crescimento nos últimos anos, a expectativa é de desinflação e desaceleração daqui para a frente. "É importante entender que, para se proteger da inflação, comprar um título indexado à inflação talvez não seja o instrumento mais adequado", diz.
Inflação menor a partir de 2024. Segundo o Boletim Focus do BC, a expectativa é que o IPCA (Índice Nacional de Preços ao Consumidor Amplo), que mede o avanço dos preços no país, fique em 6,03% em 2023 e 4,15% em 2024. Para 2025 e 2026, o Banco Central entende que o IPCA ficará estável em 4% ao ano.
Queda na inflação favorece o prefixado. Neste cenário, se o investidor compra um título IPCA+ com vencimento para 2029, o seu retorno será o IPCA mais uma taxa de 5,5%, em média. Ou seja, com a inflação por volta de 4% nos próximos anos, o rendimento deve ser de 9,5% a 10% ao ano em um título IPCA+. Por outro lado, com a taxa do Tesouro Prefixado por volta de 11,80%, o retorno real pode variar entre 7,3% a 7,8% ao ano.
Compare os investimentos:
Cenário com IPCA+ 2029
- Taxa prefixada de 5,5% + IPCA (entre 4% a 4,5%) = ganho real de 5,5%.
Cenário com Tesouro Prefixado
- Taxa prefixada de 11,80% - IPCA (entre 4% a 4,5%) = ganho real entre 7,3% a 7,8%.
Afinal, como fica a carteira?
Tesouro Selic também deve estar na carteira. Lucas Queiroz, do Itaú BBA, indica ter 50% no título indexado à Selic com vencimento para 2026.
E os outros investimentos? Ele ainda recomenda colocar 25% no Tesouro Prefixado para 2029, 15% no Tesouro IPCA+ para 2035 e 10% no Tesouro Prefixado para 2026.
Cuidado com o prazo
O sobe e desce pesa na balança. Segundo o especialista do Itaú BBA, os investimentos ainda oferecem bons retornos. Mas, por conta da instabilidade, daqui para a frente o investidor precisará olhar cada vez mais para os prazos das suas aplicações.
Recomendação vai depender dos seus objetivos para o dinheiro. Se pretende usar o investimento em um prazo mais baixo que esse, é melhor optar por títulos com um vencimento mais curto.
Risco maior em caso de saque antecipado. "Se eu tenho um horizonte de curto prazo, nesse momento fica mais arriscado ter algo para longo prazo", diz ele. Veja aqui os riscos de resgatar seu investimento no Tesouro Direto antes do vencimento.
Se a ideia é aumentar o patrimônio e aquele dinheiro não tem um uso destinado no curto prazo, o investidor pode aplicar mais no título prefixado. O investidor pode simular diferentes cenários no site do Tesouro Direto.
Mas IPCA+ ainda compensa. Na hipótese de quem quer usar o recurso aplicado para a aposentadoria, é possível escolher o IPCA+. "A pessoa se propõe a ganhar isso ao longo do tempo e vale a pena", diz Queiroz.
O que é o Tesouro Selic, Prefixado e IPCA+?
Tesouro Selic. O título tem um maior impacto com a variação da taxa de juros. Ele paga a Selic mais uma taxa prefixada. É visto como uma boa opção em momentos de juros altos, como o atual.
Tesouro Prefixado. O investimento tem a sua rentabilidade garantida para o período contratado, independente da variação da Selic ou da inflação. É indicado quando a inflação de um país é mais baixa ou tem perspectiva de queda.
Tesouro IPCA+. O título varia conforme o IPCA. Sua remuneração é definida pelo indicador da inflação mais uma taxa prefixada. É considerada uma boa alternativa para proteger o patrimônio das variações dos preços.
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