Mercado revê Selic após decisão do BC e projeta mais inflação

(Atualizada às 9h) Analistas do mercado financeiro revisaram suas projeções para a taxa de juros neste ano e no próximo dias depois de o Comitê de Política Monetária (Copom), do Banco Central (BC), ter decidido manter a taxa Selic em 14,25% ao ano. Ao mesmo tempo, as projeções para a inflação foram elevadas forma expressiva, de acordo com o Boletim Focus.

Ao contrário do que vinha sinalizando até então, de que elevaria a Selic para controlar a inflação, o BC manteve o juro alegando "elevação das incertezas domésticas e, principalmente, externas". Com isso, no Focus divulgado nesta segunda-feira, a mediana das estimativas para a Selic ao fim deste ano saiu de 15,25% para 14,64% e, para 2017, de 12,88% para 12,75%.

Quanto à inflação, a mediana das projeções para o aumento do Índice Nacional de Preços ao Consumidor Amplo (IPCA) passou de 6,83% para 6,91% em 12 meses. Para 2016 completo, a projeção saltou de 7% para 7,23% e, para 2017, de 5,40% para 5,65%.

Entre os analistas Top 5, que mais acertam as previsões, as revisões para o resultado do IPCA foram ainda mais dramáticas. A mediana das estimativas de médio prazo para a inflação em 2016 subiu de 7,54% para 7,92% e, para 2017, de 5,50% para 7,19%. Esse grupo de analistas espera agora que a Selic termine este ano em 13,75%, em vez em 15,38%. Em 2017, a taxa básica de juros deve ficar em 12,63%, ante 13% esperados anteriormente.

A previsão para o avanço do IPCA em janeiro também foi elevada, de 0,92% para 1,05%. Na sexta-feira pasada, o IBGE informou que o IPCA-15, prévia do mês, subiu 0,92%.

Atividade econômica

A mediana das projeções dos analistas de mercado para o desempenho do Produto Interno Bruto (PIB) deste ano teve ligeira piora. A expectativa agora é de retração de 3%, em vez de queda de 2,99%, conforme o Focus. A projeção para 2017 saiu de expansão de 1% para crescimento de 0,80%.

Na terça-feira passada, o Fundo Monetário Internacional (FMI) revisou a previsão para a economia brasileira, de queda de 1% para contração de 3,5% em 2016 e de crescimento de 2,35% para estagnação em 2017.

Essas novas projeções levaram o presidente do BC, Alexandre Tombini, a emitir uma nota no primeiro dia da reunião do Copom, algo incomum. A nota dizia que as revisões eram "significativas", uma sinalização de que, ao contrário do que o BC tinha defendido até ali, uma alta de juro poderia não vir em janeiro, o que de fato aconteceu. Na nota que se seguiu à decisão sobre a Selic, na quarta-feira, o BC citou a "elevação das incertezas domésticas e, principalmente, externas".

Ainda no Focus, as projeções para a produção industrial também pioraram - a deste ano saiu de queda de 3,47% para recuo de 3,57%, enquanto a do próximo foi de expansão de 1,80% para 1,50%.