Investidor embolsa ganhos e Bovespa fecha em queda; Petrobras recua

A Bovespa iniciou a semana devolvendo parte dos ganhos da semana passada, quando avançou quase 5%. Analistas ouvidos pelo Valor PRO, serviço de notícias em tempo real do Valor, na sexta-feira já previam espaço para uma realização de lucros hoje, especialmente entre as ações da Petrobras. "É uma correção técnica após uma sequência de altas fortes. Um recuo do Ibovespa até os 53.500 pontos não altera em nada a tendência de alta do índice, com próximo objetivo nos 58 mil pontos", afirma o analista técnico da Clear Corretora, Raphael Figueredo.

O Ibovespa fechou em baixa de 1,87%, aos 55.534 pontos, com volume de R$ 7,493 bilhões. Petrobras PN (-5,13%, a R$ 12,58) e ON (-7,28%, a R$ 13,63) ficaram entre as maiores baixas do dia, depois de acumularem ganhos de 60% e 80%, respectivamente, desde a mínima mais recente, na casa dos R$ 8, registrada em 13 de março.

O Morgan Stanley reduziu de neutra para venda a recomendação das ações da estatal. Segundo os analistas Bruno Montanari e Madalena Carmona e Costa, a aceleração do endividamento não é mais uma ameaça e a Petrobras está voltando a ter acesso ao mercado de crédito, mas a expectativa é que os gastos continuarão superando o caixa nos próximos quatro anos, com os investimentos ultrapassando a geração de recursos em torno de US$ 6 bilhões, em média.

"Concordamos que os cortes nos investimentos e a intensificação dos desinvestimentos contribuem para a desalavancagem, mas eles não são suficientes para corrigir completamente o balanço", afirmam os analistas. O banco ainda cortou em 30% a estimativa de lucro da Petrobras para 2015 e fixou em US$ 8,50 o preço-alvo dos recibos de ações (ADRs) negociados na bolsa de Nova York (NYSE). Na sexta, o ativo fechou negociado a US$ 9,99.

Os bancos também devolveram ganhos recentes - Itaú PN (-1,86%), Bradesco PN (-1,47%), Banco do Brasil ON (-2,90%) e Santander Unit (-0,91%). Levantamento do Valor com projeções feitas por analistas de seis instituições diferentes mostra que os quatro maiores bancos do Brasil deverão apresentar lucro líquido conjunto de R$ 14,2 bilhões no primeiro trimestre, um aumento de quase 20% sobre os resultados apresentados no mesmo período do ano passado. O principal crescimento de resultado promete ser do Itaú, cujo lucro deve alcançar R$ 5,59 bilhões no trimestre, com alta de 23,4% em relação aos primeiros três meses do ano passado.

Apesar do movimento de correção da bolsa, Vale PNA (-0,48%) e ON (1,12%) resistiram a maior parte do pregão em terreno positivo, mesmo após dispararem 25% na semana passada, na maior alta semanal em 16 anos. O minério de ferro voltou a subir forte hoje na China, com ganho de 7%, para US$ 56,25 por tonelada.

O Valor PRO apurou que a Vale está disposta a vender os ativos de carvão metalúrgico que possui na Austrália. O interesse da mineradora brasileira em tentar encontrar compradores para seus ativos coincide com um momento de piora do mercado. Segundo analistas, a Vale pode tentar vender seus ativos separadamente ou reuni-los em um "pacote".

Além de Petrobras, as ações de papel e celulose figuraram entre as maiores quedas do Ibovespa. Fibria ON perdeu 6,74% e Suzano PNA recuou 5,53%. O Morgan Stanley reduziu para venda ("underweight") a recomendação para as ações da Fibria, ao mesmo tempo em que elevou de US$ 13,20 para US$ 13,50 o preço-alvo para os ADRs. Em relatório, os analistas Carlos De Alba e Lulica Rocha escreveram que o corte reflete o recente rali dos papéis no mercado, o fato de os preços da celulose estarem próximos de seu pico e a possibilidade de fluxo de caixa livre negativo se o projeto de expansão de Três Lagoas (MS) for aprovado. "O Ebitda por tonelada da Fibria está bem acima de sua média histórica e não pensamos que isso seja sustentado", escreveram.

Klabin Unit (-1,36%) também terminou em território negativo. A fabricante de papéis para embalagens divulgou prejuízo de R$ 728,6 milhões no primeiro trimestre, revertendo lucro de R$ 607,2 milhões apurado um ano antes. O resultado veio pior que o esperado pelos analistas consultados pelo Valor, que previam prejuízo de R$ 574,8 milhões.

CSN ON (9,40%) e Usiminas PNA (4,34%) lideraram os ganhos do Ibovespa hoje. As ações ainda reagem ao balanço apresentado na semana passada pela Usiminas, que trouxe prejuízo de R$ 247,5 milhões no trimestre, melhor que a perda de R$ 298 milhões projetada por analistas. Operadores também relatam movimento de zeragem de posições vendidas ("short squeeze", no jargão do mercado), o que ajuda a intensificar o movimento de alta dos dois ativos.