Quer ganhar 10,5% ao ano ou até mais? 15 ações pagam acima da Selic

Que ações podem pagar mais de 10,5% no próximo ano?

18 ações pagaram mais que a Selic no último ano, mas só 15 devem repetir o retorno no próximo. Veja qual foi o retorno nos últimos 12 meses e qual é o pagamento esperado para o próximo ano:

1. Petrobras (PETR4) - DY realizado: 21,81%; DY projetado: 18,01%
2. Petrobras (PETR3) - DY realizado: 19,36%; DY projetado: 17,06%
3. Vulcabras (VULC3) - DY realizado: 18,72%; DY projetado: 21,31%
4. Metal Leve (LEVE3) - DY realizado: 18,01%; DY projetado: 26,39%
5. Copasa (CSMG3) - DY realizado: 17,67%; DY projetado: 18,16%
6. Even (EVEN3) - DY realizado: 15,27%; DY projetado: 16,13%
7. Cury (CURY3) - DY realizado: 14,54%; DY projetado: 11,69%
8. Brasilagro (AGRO3) - DY realizado: 13,41%; DY projetado: 12,75%
9. Auren (AURE3) - DY realizado: 13,03%; DY projetado: 15,47%
10. Bradespar (BRAP4) - DY realizado: 12,57%; DY projetado: 16,60%
11. Metalúrgica Gerdau (GOAU4) - DY realizado: 11,75%; DY projetado: 14,33%
12. CSN Mineração (CMIN3) - DY realizado: 11,52%; DY projetado: 10,20%
13. Marcopolo (POMO4) - DY realizado: 11,37%; DY projetado: 8,28%
14. Cemig (CMIG4) - DY realizado: 11,30%; DY projetado: 10,67%
15. CPFL Energia (CPFE3) - DY realizado: 11,05%; DY projetado: 10,95%
16. Siderúrgica Nacional (CSNA3) - DY realizado: 10,87%; DY projetado: 11,23%
17. Petrorecôncavo (RECV3) - DY realizado: 10,5%; DY projetado: 11,39%
18. Caixa Seguridade (CXSE3) - DY realizado: 10,5%; DY projetado: 7,48%

Fonte: Elos Ayta Consultoria

DY= dividend yield (retorno em dividendos)

Considere o histórico

Além de projeções, é muito importante o investidor levar em conta o histórico de remuneração. Isso serve para entender se os dividendos são recorrentes ou fruto de algum evento extraordinário e se tem potencial dessa remuneração se repetir. Rivero aconselha observar a mediana dos últimos cinco anos, para uma visão mais conservadora. Em companhias com menor tempo de Bolsa, foi calculada a mediana desde a abertura de capital.

Quanto essas empresas pagaram na mediana dos últimos cinco anos?

1. Petrobras (PETR4) - 21,81%
2. Petrobras (PETR3) - 19,36%
3. Vulcabras (VULC3) - 18,72%
4. Metal Leve (LEVE3) - 18,01%
5. Copasa (CSMG3) - 17,67%
6. Even (EVEN3) - 15,27%
7. Cury (CURY3) - 14,54%
8. Brasilagro (AGRO3) - 13,41%
9. Auren (AURE3) - 13,03%
10. Bradespar (BRAP4) - 12,57%
11. Metalúrgica Gerdau (GOAU4) - 11,75%
12. CSN Mineração (CMIN3) - 11,52%
13. Marcopolo (POMO4) - 11,37%
14. Cemig (CMIG4) - 11,30%
15. CPFL Energia (CPFE3) - 11,05%
16. Siderúrgica Nacional (CSNA3) - 10,87%
17. Petroreconcavo (RECV3) - 10,5%
18. Caixa Seguridade (CXSE3) - 10,5%

Fonte: Elos Ayta Consultoria

E como investir?

Mesmo com rendimentos interessantes, nem todas as companhias podem ser úteis para uma estratégia de dividendos de longo prazo. É preciso estar atento a perenidade, geração de caixa consistente e os fundamentos, segundo analistas consultados pela coluna.

Busque empresas perenes. Boa parte das companhias que integram a lista de pagadoras de proventos acima da Selic são cíclicas, ou seja, seus proventos podem variar conforme momentos bons e ruins de mercado - geralmente influenciados por commodities, agronegócio, taxas de juros e até cenário industrial. Mas existem algumas empresas com operação mais perene, e menos riscos de mudanças nos dividendos no longo prazo.

Caixa Seguridade (CXSE3)

A Caixa Seguridade (CXSE3) integra o setor de seguros, que é perene, e vem entregando fortes resultados operacionais e alta rentabilidade. Sergio Biz, analista focado em dividendos e sócio do GuiaInvest, diz que a companhia tem ampla capilaridade em todo o Brasil e costuma distribuir cerca de 80% do seu lucro (payout) na forma de proventos. "Seus contratos longos (até 2050) oferecem uma boa previsibilidade de geração de receitas", afirma.

Enquanto os juros permanecem elevados, a companhia se beneficia por conta de um resultado financeiro maior. O analista projeta um dividend yield de 9,2% para CXSE3 em 2024.

Em 2024, ela está pagando seus acionistas a cada trimestre. No passado, o pagamento era semestral, diz Bruno Oliveira, analista da plataforma AGF. Ele enxerga essa mudança com bons olhos, já que não atrapalha as operações da empresa, mas valoriza o pequeno acionista pelo aumento de previsibilidade na renda passiva. Ele projeta um dividend yield de 8,1% para CXSE3 em 2024. O preço-teto de compra para garantir pelo menos 6% de dividendos é de R$19,58.

Já entre os pontos de atenção, Oliveira destaca a forte exposição da Caixa Seguridade ao segmento imobiliário, que de tempos em tempos é alvo de movimentos especulativos no Brasil. "Vemos alguns planejamentos do Minha Casa, Minha Vida, que podem ficar expostos a aumento de preço de forma descabida ou concessão para os clientes acima do saudável", afirma Oliveira.

Cemig (CMIG4)

A Cemig atua com distribuição de energia elétrica em Minas Gerais, além de estar presente no segmento de geração, transmissão e fornecimento de gás.
Sua operação é atrativa e o endividamento está em queda, o que é favorável diante de juros elevados, diz Biz.

Outra vantagem é que ela também trabalha com geração térmica. Ou seja, em anos com pouca chuva, consegue ter uma margem de lucro boa e é pouco dependente do preço da energia. "Pode chover muito ou pode chover pouco, a Cemig vai ganhar dinheiro. E isso traz bastante resiliência para o resultado dela", aponta Renato Reis, analista da Blue3 Research.

Além disso, o preço da ação está abaixo da sua média histórica, o que pode representar uma oportunidade interessante.

Porém, entre os pontos de atenção, o lucro líquido está em queda. Reis lembra, que quando o custo da energia sobe, nem sempre a Cemig consegue repassar essa alta nos preços da distribuição ao consumidor, o que acaba diminuindo os ganhos.

Para 2024, a projeção de Biz é de um dividend yield de 8,5% para as ações CMIG4. Mesmo na pandemia a Cemig entregou 11% de dividend yield. Para os próximos 12 meses, a projeção de Reis é de um retorno em dividendos de 9,5%.

Metal Leve (LEVE3)

A Metal Leve fabrica e comercializa motores a combustão interna e filtros automotivos, um segmento altamente competitivo. O seu centro tecnológico de Jundiaí se encontra entre os maiores e mais bem equipados centros de desenvolvimento de motores da América do Sul.

A alavancagem da dívida é confortável, com pagamentos no longo prazo e custo baixo, diz Biz. Segundo o analista, a Metal Leve tem como padrão histórico distribuir cerca de 100% dos lucros, o que sinaliza a capacidade e intenção da companhia de entregar quase todo o seu lucro aos acionistas na forma de proventos. Para 2024, sem efeitos recorrentes, a expectativa de Biz é de um dividend yield de 8%.

Já entre os riscos, há mais concorrência de empresas de peças de reposição chinesas, que oferecem menor qualidade, porém também menor preço. "Isso poderia levar a uma guerra de preços que pressionaria as margens da Metal Leve", observa Biz.