Gerdau tem recorde de 120 anos; vale a pena investir agora?

Esta é uma versão online resumida da edição desta terça-feira (8) da newsletter A Companhia, que detalha semanalmente os dados de uma empresa que seja destaque no mercado. Para assinar o boletim e ter acesso ao conteúdo completo, clique aqui.

A siderúrgica Gerdau é o destaque desta semana na estreia da newsletter A Companhia. A empresa teve um Ebitda de R$ 7 bilhões no terceiro trimestre de 2021, o maior em 120 anos da empresa. O Ebtida são os lucros sem considerar juros, impostos, depreciação e amortização, e representam uma importante medida do desempenho de uma empresa.

A Gerdau é líder no segmento de aços longos nas Américas e um dos maiores fornecedores de aços longos especiais do mundo, opera 31 unidades produtoras de aço em 10 países (como Brasil, Canadá, Chile, Colômbia e Estados Unidos), além de duas minas de minério de ferro. Emprega mais de 31 mil pessoas. É pioneira na implantação de iniciativas de inovação digital no setor de aço.

Entenda a seguir, em detalhe, as oportunidades e os cuidados quando quiser investir nas ações da Gerdau. A análise é de Rodrigo Crespi, analista da corretora Guide Investimentos:

Por que a Gerdau é uma oportunidade para investir?

Segundo Rodrigo Crespi, os investidores estrangeiros estão mudando sua preferência de empresas novas e de tecnologia para companhias mais consolidadas.

Essa situação é estimulada por mudanças na política do Fed (banco central dos EUA). É esperado que o Fed reduza a oferta de dinheiro. As empresas novas dependem muito desse dinheiro mais fácil lá.

Com essa torneira fechando, as empresas tradicionais devem se destacar. Isso inclui grandes empresas do setor de commodities, entre elas a Gerdau.

"Além de estar em um mercado que tem se mostrado mais resiliente que o de mineração, do ponto de vista operacional, a empresa vem surpreendendo positivamente, reportando no terceiro trimestre números acima do consenso de mercado. Além disso, esperamos números crescentes para o resultado do quarto trimestre (a ser divulgado no dia 23/02) na comparação anual, com baixa alavancagem e forte geração de caixa", afirma Crespi.

Pontos a favor

• Ebitda de R$ 7 bilhões no terceiro trimestre, o que representa alta de 19% em relação ao trimestre anterior e de 228% na comparação com o mesmo período do ano passado. Segundo a Gerdau, esse foi o seu melhor resultado trimestral da história em 120 anos da companhia.
• Esforços voltados para ESG pela Gerdau são positivos e a diferenciam no setor globalmente:

- Participa do Índice Carbono Eficiente (ICO2), da B3, do qual fazem parte empresas comprometidas com gestão dos gases de efeito estufa.
- Tem uma das menores emissões de gases de efeito estufa da indústria global do aço.
- Meta de neutralizar emissões de carbono até 2050.

Pontos contra

• Dependência elevada do preço do aço, além da demanda pelo produto.
• Desaceleração econômica, que pode afetar o setor de construção civil e infraestrutura.
• Riscos ambientais têm se tornado cada vez mais importantes para o setor, por causa da própria atividade de siderurgia e mineração

Para quem serve esta ação?

"A Gerdau é indicada para o investidor de longo prazo, que goste do mix entre ganho de capital e dividendos. O pagamento de proventos foi de aproximadamente 10% em 2021, e para este ano esperamos algo por volta dos 10% novamente", diz Rodrigo Crespi.

Quais são as perspectivas para a ação no médio e longo prazo?

O minério de ferro deve subir nos próximos meses, afirma Crespi, por causa de planos de expansão na China e nos EUA.

"A expansão da infraestrutura chinesa, interna e externamente, ajudaria a sustentar o preço do minério de ferro, e por consequência do aço."

Os EUA pretendem investir US$ 1,2 trilhão em infraestrutura (pontes, estradas, ferrovias).

"Considerando a Gerdau como uma das principais fornecedoras de aço para a construção americana, acreditamos que será uma das mais beneficiadas com o plano de estímulo do governo, alavancando suas receitas", declara o analista.

Ação está barata ou cara?

Acesse a versão integral da newsletter A Companhia para conhecer os números que mostram se a ação da Gerdau está barata ou cara e para ver os valores de compra e venda dos papéis recomendadas pela análise gráfica.

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