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Rússia x Ucrânia: Mercados precificam riscos geopolíticos, mas prêmio pode aumentar, diz Goldman

Presidente da Rússia, Vladimir Putin, em Moscou - Thibault Camus/Pool via Reuters
Presidente da Rússia, Vladimir Putin, em Moscou Imagem: Thibault Camus/Pool via Reuters

21/02/2022 13h57Atualizada em 21/02/2022 14h30

LONDRES (Reuters) - Os mercados globais já estão precificando riscos geopolíticos fortes, mas existe espaço para que os prêmios subam mais em todos os setores se houver um conflito entre Rússia e Ucrânia, disseram estrategistas do Goldman Sachs em nota nesta segunda-feira.

Os níveis atuais do mercado indicam que desconto de 5% já está precificado nas ações dos EUA, enquanto o mercado europeu carrega desconto geopolítico de 8%, escreveu o Goldman.

O banco estima ainda desconto nos Treasuries de dez anos de 25 pontos básicos e de 2% no euro.

O Goldman disse que o ouro está sendo negociado com prêmio de 5%.

Embora esses descontos possam evaporar se as tensões diminuírem, um aumento delas vai ampliar ainda mais o prêmio do risco geopolítico, disseram os estrategistas, baseando suas estimativas para quedas do mercado global em quanto o rublo se depreciaria.

"Com essa base, o rublo ainda está mais de 10% distante de seu nível máximo de desvalorização das últimas duas décadas", disseram os analistas Dominic Wilson, Ian Tomb e Kamakshya Trivedi.

"Esse provavelmente seria um referencial conservador, no entanto, dado que essa última desvalorização aconteceu em 2014/16, em um momento de queda dos preços do petróleo e balanços externos fracos."

Nesse cenário, as ações dos EUA cairiam mais de 6% e as da Europa perderiam mais de 9%, disse o banco de investimento norte-americano.

(Reportagem de Joice Alves)