Ações da Totvs acumulam alta no ano; é hora de investir?

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O destaque da semana na newsletter A Companhia é a Totvs (TOTS3), selecionada por Sérgio Berruezo, analista de research da Ativa Investimentos.

O especialista ressalta que o grupo opera majoritariamente em ERP (sistema integrado de gestão, feito por meio de softwares), um segmento maduro, mas recentemente adquiriu empresas para entrar em outros negócios com maior potencial de crescimento.

Após fecharem 2021 praticamente estáveis, com alta de apenas 0,72%, as ações da Totvs acumulam valorização de 25,7% neste ano, até o dia 19 de abril.

Saiba mais sobre a Totvs

A empresa é líder em sistemas e plataformas para gestão de empresas.

O grupo ocupa o primeiro lugar em ERP no Brasil, com mais de 46% de participação de mercado, e detém uma fatia de 30% na América Latina, de acordo com estudo do Gartner.

A companhia atua principalmente no mercado interno, mas possui clientes em mais de 40 países.

Por que as ações da Totvs são uma oportunidade para investir?

Segundo Berruezo, a empresa combina substancial geração de caixa de seu negócio de gestão com o alto potencial de crescimento dos segmentos de "Business Performance" (apoio para elevar as vendas, competitividade e desempenho dos clientes) e "Techfin" (soluções de crédito e pagamentos por meio de tecnologia e dados).

Pontos a favor

• Posição de liderança histórica em ERP (sistema integrado de gestão, feito por meio de softwares) no país, negócio cujas receitas são reajustadas pela inflação, o que o torna atrativo no cenário atual. Além disso, apresenta sólida geração de caixa no ramo de gestão;
• Possui excelente aproveitamento em processos de aquisição e integração (como nos casos da RM e Datasul, por exemplo), e a Ativa acredita que o mesmo acontecerá com as empresas recém-compradas (a RD Station, companhia de automação de marketing digital, e a Supplier, que inaugurou o segmento de crédito, serviços financeiros e pagamentos da Totvs);
• Mercado de softwares de gestão ainda tem baixa penetração no Brasil e pode se beneficiar bastante do crescimento econômico futuro, à medida que novas empresas evoluem e precisam se profissionalizar.

Pontos contra

• Possível evolução abaixo da expectativa das novas empresas do grupo, RD Station e Supplier, bem como da Techfin, pode prejudicar a tese de crescimento da Totvs e pressionar suas ações;
• Um portfólio ruim de crédito, especialmente em um momento econômico desfavorável, pode causar inadimplência e motivar a queda das ações da companhia;
• O setor de tecnologia é mais sensível a alterações nas taxas de juros. Novas sinalizações de aperto monetário podem acarretar desvalorizações de papéis de empresas do segmento, entre as quais a Totvs.

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