Está no prejuízo com Tesouro Direto ou CDB? Veja o que fazer

Para quem aplicou no Tesouro IPCA 2045, a perda é ainda maior: 10,7% desde o início do ano. Um aporte de R$ 1.000 teria se transformado em R$ 893.

Embora esse percentual de prejuízo seja muito comum em operações de renda variável, como as ações na Bolsa de Valores, no caso dos investimentos de renda fixa muitas pessoas acabam ficando surpresas e preocupadas.

Abaixo eu explico quais tipos de título perderam valor, por que isso ocorreu e qual é a melhor saída para quem investiu neles.

Quais títulos perderam valor

Os títulos que estão negativos são os de longo prazo prefixados ou indexados à inflação.

Os prefixados são os investimentos cuja rentabilidade exata é conhecida na hora em que você investe. Por exemplo, o Tesouro Prefixado 2031 informa que a sua rentabilidade, atualmente, é de 12,99% ao ano.

Isso significa que, se você investir nesse papel e resgatar na data de vencimento, terá um ganho exato de 12,99% ao ano, menos o Imposto de Renda. Não importa se a inflação aumentar ou diminuir, ou se a taxa básica de juros (taxa Selic) subir ou cair.

Já os indexados à inflação são aqueles cuja rentabilidade é definida por uma taxa prefixada e por um índice de inflação (em geral, o IPCA).

O Tesouro IPCA 2045, por exemplo, rende o IPCA mais uma taxa de 6,49% ao ano, atualmente. Da mesma forma, existem CDBs que rendem o IPCA e mais uma taxa, em geral um pouco maior que a do Tesouro. Essas rentabilidades valem para o investidor que resgatar somente na data de vencimento.

Por que esses investimentos estão no prejuízo

Os títulos prefixados e os indexados à inflação, se forem resgatados antes da data de vencimento, podem apresentar uma rentabilidade diferente da prevista.

Isso acontece porque resgatar antes do vencimento significa vender o título. Para vender, é preciso que alguém queira comprá-lo.

Digamos que você tenha investido no título Tesouro Prefixado em janeiro, quando a rentabilidade estava em 10,7% ao ano. Naquela época, existia a expectativa de que o Banco Central reduziria muito a taxa básica de juros, a Selic.

Hoje, os grandes investidores já não acreditam mais em queda da Selic. Ao contrário, têm a expectativa de alta, de acordo com uma pesquisa do Banco Central.

Se a expectativa é de alta da Selic, os investidores pensam: "Por que eu vou investir em um título que paga 10,7% ao ano, se a taxa básica de juros vai subir mais do que isso?"

Assim, os investidores não desejam o título que você tem em mãos e, caso queira se desfazer dele, terá que vender a um preço mais baixo do que aquele que você pagou.

É por isso que quem investiu naquele papel em janeiro terá um prejuízo de 5,8% se for vendê-lo agora.

O que fazer se você tem esses títulos

Em primeiro lugar, saiba que esse prejuízo só ocorrerá se você vender o título agora. Caso deixe para resgatar somente na data de vencimento, receberá exatamente a rentabilidade que foi contratada.

O leitor que entrou em contato comigo pelo Instagram sabia disso, que pode esperar até o vencimento para não ter perdas, mas, como ele viu que existem hoje outros títulos com uma rentabilidade maior, me perguntou se valeria a pena vender agora com prejuízo para aplicar em algo que esteja com uma rentabilidade maior.

Minha resposta é que, se o objetivo for trocar por um similar com uma rentabilidade mais alta, não vale a pena. O que você ganhar com a rentabilidade do novo tende a ser algo muito próximo do que você vai perder com o resgate antecipado.

Em termos de rentabilidade bruta, a tendência é que não existe diferença entre trocar de título ou ficar com o atual até o vencimento. Mas você acabaria pagando um pouco mais de IR se fizer a troca. Por isso, repito, a troca por um outro título similar que rende mais não vale a pena.

Nesse caso, apenas vale a pena vender o título atual se você realmente precisa do dinheiro neste momento.

Alguma dúvida?

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