Investiu em fundo imobiliário e está no prejuízo? Saiba o que fazer
Alguns leitores desta coluna têm entrado em contato comigo pelo Instagram se dizendo preocupados com a queda dos preços dos fundos de investimento imobiliário (FIIs).
De fato, os FIIs caíram, em média, quase 6% nos últimos dois meses, de acordo com o Ifix, o índice que calcula a variação de preços dos principais fundos desse tipo.
Nesta coluna eu explico como se ganha e se perde dinheiro com FIIs, por que o preço da cota tem caído e se é o momento de comprar ou vender.
Como se ganha e como se perde com FIIs
Existem duas maneiras de ganhar dinheiro com FIIs: via dividendos ou ganho de capital.
Os dividendos são os pagamentos que esses fundos depositam na conta dos investidores. Por exemplo, o MXRF11, fundo imobiliário com maior número de cotistas do Brasil, pagou, nos últimos 12 meses, um total de R$ 1,19 por cota.
O ganho de capital é o valor que você embolsa quando vende a cota por um preço mais alto do que o de compra. Se você comprar uma cota por R$ 10 e vende a R$ 11, seu ganho de capital ficou em R$ 1.
No caso do MXRF11, não houve um aumento de preço nos últimos 12 meses, e, sim, uma queda. Há um ano, suas cotas eram negociadas a R$ 10,28. No momento em que escrevo esta coluna, estão em R$ 9,22.
Ou seja, se você comprou uma cota desse fundo há 12 meses e agora quiser vendê-lo, terá uma perda de R$ 1,06. Por outro lado, como eu disse, nesse período o fundo depositou na sua conta um total de R$ 1,19 no mesmo período.
Nesse exemplo, o ganho com dividendos compensou a perda com a desvalorização da cota. Com FIIs, só se tem prejuízo quando a perda com a desvalorização da cota supera o ganho com dividendos.
Assim, para constatar se você está, mesmo, no prejuízo, certifique-se de que a queda de preço foi maior do que os dividendos pagos. Caso contrário, você ainda estará no território positivo.
Por que o preço dos FIIs tem caído
Estando você no prejuízo ou não, é provável que os seus FIIs tenham tido uma forte queda de preço nos últimos meses.
Isso ocorreu principalmente por causa da perspectiva de alta da taxa básica de juros, a Selic.
Quando o juro básico sobe, as aplicações de baixo risco passam a render mais. Sendo assim, os investidores não aceitam pagar caro em um FII, que têm um risco mais alto. Como consequência, o preço dos fundos cai.
Em contrapartida, se as expectativas para a Selic se inverterem, os preços dos FIIs tenderão a subir novamente.
É por isso que, hoje, algumas pessoas (como eu) estão comprando fundos, em vez de vendê-los. A ideia é aproveitar os preços baixos. Quando o ciclo de baixa da Selic voltar, os ganhos dos dividendos se somarão a um provável ganho de capital.
É hora de comprar?
Nesse caso, você pode se perguntar: então é hora de comprar? Depende da sua estratégia de investimentos.
O mais importante é que você tenha ciência dos riscos. Não se sabe quando nem se o ciclo de baixa da Selic ocorrerá. Pode demorar três, quatro, cinco anos ou mais.
O último ciclo de alta (antes do atual) durou dois anos e cinco meses, de março de 2021 a agosto de 2023. Depois, tivemos um ciclo de baixa até setembro deste ano, quando a Selic subiu de 10,5% para 10,75%.
Na última quarta-feira (6), o Banco Central intensificou a alta, com a elevação da taxa em 0,5 ponto percentual, para os atuais 11,25%.
Então, se você estiver pensando em investir em FIIs agora, tenha em mente que o risco de prejuízo sempre existe com esse tipo de ativo e que pode ser necessário esperar um longo prazo para se ter lucro.
Alguma dúvida?
Tendo alguma dúvida sobre investimentos, me siga no Instagram e envie uma mensagem por lá. Sua pergunta poderá ser respondida em breve nesta coluna.
Reportagem
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