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BB Seguridade (BBSE3) é aposta defensiva com bons dividendos

Em novo relatório sobre o BB Seguridade (BBSE3), o Goldman Sachs reitera recomendação de compra para as ações, afirmando que a empresa é uma aposta defensiva e com dividendos atrativos.

Após reunião com Rafael Sperendio, CFO do BB Seguridade, a casa aponta perspectivas favoráveis para 2025, destacando crescimento saudável nas operações, pagamento robusto de dividendos e impacto positivo das taxas de juros sobre a receita financeira.

Os analistas afirmam que a receita total do BB Seguridade deve crescer em ritmo moderado neste ano, entre dígitos médios e altos, impulsionada por seguros rurais e de vida.

No entanto, diz o relatório, o crescimento do lucro líquido pode atingir dois dígitos, favorecido por um cenário de taxas de juros elevadas e menores índices de sinistralidade, especialmente no segmento rural.

No seguro rural, espera-se que os prêmios revertam as quedas registradas em 2024, enquanto o seguro de vida pode se beneficiar da aceleração da inflação medida pelo IGP-M. Em contrapartida, a originação de seguros atrelados a crédito, como o crédito consignado, enfrenta um cenário mais desafiador, segundo o Goldman Sachs.

Dividendos e valuation

O relatório destaca que o BBSE3 reforçou sua política de distribuição de dividendos, com payout próximo ao limite superior de 90%. Com um dividend yield estimado em 10%, a ação é vista pelo Goldman Sachs como uma alternativa defensiva no mercado, considerando sua alta rentabilidade estrutural e composição de receitas.

As ações do BB Seguridade atualmente negociam a a 8,7x o lucro projetado para 2025. Já o preço-alvo de R$ 44 projetado pela casa reflete um múltiplo de 10,1x.

Os principais riscos apontados pelo Goldman Sachs para as ações BBSE3 são:

  • Desaceleração do PIB rural;
  • Redução inesperada nas taxas de juros;
  • Queda na originação de crédito pelo Banco do Brasil;
  • Aumento nos índices de sinistralidade;
  • Termos menos favoráveis na renovação do contrato de corretagem.

Este material foi elaborado exclusivamente pelo Suno Notícias (sem nenhuma participação do Grupo UOL) e tem como objetivo fornecer informações que possam auxiliar o investidor a tomar decisão de investimento, não constituindo nenhum tipo de oferta de valor mobiliário ou promessa de retorno financeiro e/ou isenção de risco. Os valores mobiliários discutidos neste material podem não ser adequados para todos os perfis de investidores que, antes de qualquer decisão, deverão realizar o processo de suitability para a identificação dos produtos adequados ao seu perfil de risco. Os investidores que desejem adquirir ou negociar os valores mobiliários cobertos por este material devem obter informações pertinentes para formar a sua própria decisão de investimento. A rentabilidade de produtos financeiros pode apresentar variações e seu preço pode aumentar ou diminuir, podendo resultar em significativas perdas patrimoniais. Os desempenhos anteriores não são indicativos de resultados futuros.

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