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Onde investir: Tesouro Selic 2024 ou 2027? Entenda as diferenças

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César Esperandio

César Esperandio

César Esperandio é economista com ênfase em planejamento financeiro, com larga experiência no mercado financeiro. Já atuou em setores macroeconômicos de bancos e consultorias, além de ter passado por empresa de pesquisas de mercado. Hoje se dedica exclusivamente ao Econoweek, com foco em investimentos.

07/01/2022 04h00

Você já sabe que o Tesouro Selic é o investimento mais seguro do Brasil, perfeito para sua reserva de emergência, pode resgatar a qualquer momento e a rentabilidade está em alta. Mas ao entrar no Tesouro Direto para investir, descobre que há dois Tesouros Selic diferentes: o Tesouro Selic 2024 e o Tesouro Selic 2027. Em qual investir?

Quais são as semelhanças entre o Tesouro Selic 2024 e Tesouro Selic 2027?

  • Os dois servem para a reserva de emergência.
  • Apesar dos vencimentos diferentes (um em 1º de setembro de 2024 e outro em 1º de março de 2027), em ambos você pode resgatar a qualquer momento, com chances desprezíveis de prejuízo.
  • O investimento mínimo é parecido, ao redor de R$ 110.

Quais são as diferenças entre o Tesouro Selic 2024 e Tesouro Selic 2027?

Entre as diferenças, além do dia do vencimento, basicamente muda a rentabilidade.

Em minha consulta mais recente (e essas condições mudam sutilmente todo dia), um estava rendendo Selic+0,11% (2024) e o outro Selic+0,25% (2027).

Vale lembrar que a Selic está em 9,25% ao ano e o Banco Central já indicou que deve fazer uma nova elevação para 10,75% no início de fevereiro.

A Selic já foi muito menor e não faz tanto tempo: estava em 2% no início de 2021 (sim, este ano)!

Então, se é praticamente tudo igual, se muda a data de vencimento, mas posso sacar quando quiser, é muito mais vantajoso investir no que rende mais, não é?

Será? É o que vamos ver?

Onde vou receber meus rendimentos do Tesouro Selic?

Como em qualquer investimento de renda fixa, quando chegar a data de vencimento, que é o prazo máximo que sua grana pode ficar investida, todo seu dinheiro mais o quanto rendeu será devolvido para a mesma conta de onde saiu.

Você aplicou a partir da corretora Mirae, ou foi da XP, do Banco Inter ou do NuInvest? É de onde saiu a grana para aplicar no Tesouro que ela vai voltar.

Depois disso, com o título já vencido e fora da lista de investimentos do Tesouro, já haverá outras opções de Tesouro Selic com novas datas de vencimento para aplicar novamente seu dinheiro, que não pode ficar parado.

Posso perder dinheiro no Tesouro Selic?

Agora vem a parte mais importante para acabar com essa sua dúvida, e ela tem tudo a ver com um negócio chamado marcação a mercado.

Já expliquei tudo sobre esse fenômeno, que basicamente faz o preço dos ativos de renda fixa subir e descer para aqueles que desejam resgatar antes do vencimento, porém se ficar até o fim terá a rentabilidade combinada "sem tirar nem pôr". Para entender isso em detalhes, recomendo clicar aqui.

Mas aqui no Tesouro Selic esse efeito é tão pequeno que para efeitos práticos a gente até esquece que ele existe. Mas existe!

Como o Tesouro Selic é uma aplicação pós-fixada atrelada à Selic, quando a Selic sobe, seu dinheiro investido começa a render mais, mas quando a Selic cai, seu dinheiro passa a render menos. Ele continua rendendo positivamente, mas começa a perder um pouco de velocidade quando a Selic diminui.

O efeito da marcação a mercado só atua sobre o bônus acima da Selic que os Tesouro Selic pagam.

Ou seja, sabe a rentabilidade acima da Selic que eles pagam (Selic+0,11% e Selic+0,25%)? É esse bônus que pode variar e te dar algum prejuízo sobre a rentabilidade no caso de resgate antes da data de vencimento.

Via de regra, quanto menos tempo falta para o título vencer, menor é o efeito da marcação a mercado e, portanto, menor a chance de prejuízo.

Quanto maior for o tempo para o vencimento, maior também deve ser a rentabilidade. É por isso que o Tesouro Selic que vence depois tem um bônus um pouco maior.

Sempre existiram duas opções de Tesouro Selic?

Há pouco tempo, só existia uma opção de Tesouro Selic e ninguém ficava em dúvida de em qual aplicar para reserva de emergência. Então, o Tesouro resolveu dar mais opções aos investidores.

Apesar de o efeito da marcação a mercado influenciar apesar sobre o bônus do Tesouro Selic, que já é bem pequenininho, ele pode existir e você tem que ter opções de investimentos para qualquer situação e diminuir ainda mais as suas chances de prejuízo.

Onde investir, afinal?

Na prática, a chance de prejuízo já é quase zero e eu investiria sempre no Tesouro Selic que estiver pagando mais, por dois motivos:

  • Eles são praticamente idênticos, mas um rende mais que o outro (é pouco, mas rende).
  • Dependendo de quando você for investir, você já sabe que quanto menor o prazo, maior é a alíquota de Imposto de Renda, que começa em 22,5% para até seis meses investidos e 15% para mais de dois anos.

Então, se no momento da sua aplicação faltar menos de dois anos para o vencimento do Tesouro 2024, essa é outra desvantagem, já que vai acabar pagando mais imposto.

De resto, é tudo igual:

  • Você pode investir o valor mínimo de cerca de R$ 110, ou múltiplos desse valor. Não precisa comprar o título inteiro, que exigiria mais de R$ 10 mil de uma única vez.
  • Se quiser sacar pode resgatar a qualquer momento que a grana vai cair na sua conta no mesmo dia útil. E pode sacar o valor que você quiser a partir do mínimo de R$ 110.
  • A taxa da B3, que era de 0,25% e passou para 0,20% neste ano, continua zerada para aplicações de até R$ 10 mil no Tesouro Selic.

Essa isenção de taxa vale para a soma do valor investido nos dois Tesouros Selic. O que, na soma, passar dos R$ 10 mil começa a pagar essa taxa apenas sobre o que exceder, mantendo os R$ 10 mil isentos, independentemente de você já ter R$ 20 mil ou R$ 1 milhão investidos.

Vale a pena investir no Tesouro Prefixado?

Você entendeu as diferenças entre os dois investimentos do Tesouro Selic.

Agora, você sabe quais são as diferenças entre as três opções de investimentos do Tesouro Prefixado disponíveis hoje?

Todas estão com rentabilidade acima de 10% ao ano e há opções com e sem recebimento de juros semestrais, exatamente como mostramos no vídeo logo abaixo.

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