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ANÁLISE

Texto baseado no relato de acontecimentos, mas contextualizado a partir do conhecimento do jornalista sobre o tema; pode incluir interpretações do jornalista sobre os fatos.

Banco BTG e Santos Brasil: duas ações para ficar de olho

Porto de Santos (SP): a Santos Brasil anunciou novo acordo com a Maersk na operação portuária - Amanda Perobelli
Porto de Santos (SP): a Santos Brasil anunciou novo acordo com a Maersk na operação portuária Imagem: Amanda Perobelli
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Felipe Bevilacqua

07/04/2021 09h00

No investigando o Mercado de hoje, vou analisar a notícia da aquisição, pelo Banco BTG (BPAC11), das ações do Banco Pan (BPAN4) que pertenciam à Caixa Econômica Federal. Com essa compra, o BTG passa a deter 71,65% do capital do Pan e se torna o controlador.

A outra notícia, que já vínhamos comentando há algum tempo, é a renovação do contrato entre a Maersk e a Santos Brasil na operação do Porto de Santos. A Maersk, maior cliente da Santos Brasil, responde por 60% de todo o volume de contêineres movimentados.

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Confira a seguir a análise de Felipe Bevilacqua, analista e sócio-fundador da casa de análise Levante Ideias de Investimento. Todos os dias, Belivacqua traz notícias e análises de empresas de capital aberto para você tomar as melhores decisões de investimentos. Este conteúdo é exclusivo para os leitores de UOL Economia+. Conheça os recursos do serviço de orientação financeira UOL Economia+, para quem quer investir melhor.

BTG Pactual - O novo controlador do Banco Pan

O BTG Pactual (BPAC11) comunicou ontem (6) ao mercado a aquisição da participação da Caixa Econômica Federal (CEF) no Banco Pan (BPAN4). Com isso, o BTG, que já participava da administração do Pan há mais de uma década, passa a controlar o banco.

Nos termos da operação, o BTG pagará R$ 3,7 bilhões (R$ 11,42 por ação) por 49,2% do capital votante (ações ON) e por 26,8% do capital total do Banco Pan - o que eleva sua participação a 71,65%. A transação ainda está sujeita a aprovação pelos órgãos reguladores, incluindo Banco Central e Conselho Administrativo de Defesa Econômica (Cade).

Acreditamos que a notícia seja positiva para todos os envolvidos. O BTG Pactual passa a controlar um ativo que conhece bem e que acredita ter valor estratégico para sua expansão digital no varejo. O Banco Pan, por sua vez, passa a ser controlado por uma única instituição que o enxerga como peça importante. E a Caixa encerra sua participação num ativo que não considerava estratégico. Com isso, esperamos impactos positivos no preço das ações do BTG (BPAC11) e do Banco Pan (BPAN4) no curto prazo.

As ações do BTG Pactual (BPAC11), ontem, subiram 0,2% num pregão de performance ruim para os grandes bancos. As ações do Banco Pan subiram 14,5%.

As atenções do mercado devem focar na performance do BTG+, banco digital desenvolvido para o mercado do varejo. Os bancos digitais estão em alta no mercado. O Nubank foi avaliado em mais de R$ 130 bilhões em sua última rodada de investimentos - valor superior ao do BTG e ao do Banco do Brasil. Além dele, os bancos Inter (BIDI11) e Next (do Bradesco) cresceram acima de 100% em número de clientes e as ações do Inter valorizaram 189% em 2020.

Santos Brasil - Novo contrato com a Maersk e expectativas para 2021

A Santos Brasil (STBP3) anunciou ontem, em fato relevante, a celebração de novo acordo comercial com a Maersk no Tecon Santos (operação portuária). O acordo abrange marcas como Hamburg Süd, Maersk Line, Aliança, Safmarine, Sealand, entre outras subsidiárias e afiliadas da Maersk.

Os preços de serviços subiram e o novo contrato terá vigência entre 01 de abril de 2021 e 31 de março de 2023.

Adicionalmente, a Santos Brasil divulgou projeções operacionais e financeiras consolidadas para 2021 - o guidance 2021. As projeções indicam aumentos de 11% a 20% no volume de movimentação de cais, de 89% a 112% do EBITDA da companhia e de 12% a 34% nos investimentos orgânicos (CapEx).

Todas as projeções estão sujeitas a fatores externos como incertezas do mercado, desempenho da economia, e agravamento da pandemia de covid-19. A companhia ressaltou que elas podem ser revisadas, em caso de necessidade.

A renovação do contrato com a Maersk, que responde por 60% do volume no Tecon Santos, deve ter impacto positivo nas ações da Santos Brasil (STBP3) no curto prazo. Os preços praticados subiram expressivamente, o que ajuda a explicar as projeções otimistas do Guidance 2021.

Este material foi elaborado exclusivamente pela Levante Ideias e pelo analista Felipe Bevilacqua (sem qualquer participação do Grupo UOL) e tem como objetivo fornecer informações que possam auxiliar o investidor a tomar decisão de investimento, não constituindo qualquer tipo de oferta de valor mobiliário ou promessa de retorno financeiro e/ou isenção de risco . Os valores mobiliários discutidos neste material podem não ser adequados para todos os perfis de investidores que, antes de qualquer decisão, deverão realizar o processo de suitability para a identificação dos produtos adequados ao seu perfil de risco. Os investidores que desejem adquirir ou negociar os valores mobiliários cobertos por este material devem obter informações pertinentes para formar a sua própria decisão de investimento. A rentabilidade de produtos financeiros pode apresentar variações e seu preço pode aumentar ou diminuir, podendo resultar em significativas perdas patrimoniais. Os desempenhos anteriores não são indicativos de resultados futuros.

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** Este texto não reflete, necessariamente, a opinião do UOL