Ações da Petz disparam 40% depois de anúncio sobre possível fusão
Depois que Petz (PETZ3) e Cobasi anunciaram na manhã desta sexta-feira (19) um memorando de entendimento para a fusão das empresas, a ação da primeira deu um salto na Bolsa de Valores de São Paulo. Às 15h, as ações estão em alta de 41,3%, a R$ 4,95. Acompanhe a cotação aqui.
As duas gigantes do varejo de artigos para animais e jardinagem podem formar uma empresa com faturamento combinado de R$ 6,9 bilhões e 483 lojas.
O que está acontecendo
Petz e Cobasi já vinham há algum tempo negociando uma possível fusão entre as duas. De acordo com o memorando, se a transação for efetivada, os acionistas da Petz ficarão com 50% da nova empresa combinada, enquanto os da Cobasi ficarão com a outra metade. O presidente da nova empresa será Paulo Nassar, da Cobasi, com Sérgio Zimerman, fundador da Petz, atuando como presidente do conselho.
Para fechar o negócio, a Cobasi deve pagar R$ 450 milhões para a Petz. De acordo com esse valor, a Petz foi avaliada em R$ 3,3 bilhões, o equivalente a R$ 7,10 por ação, e a Cobasi em R$2,1 bilhões. Na quinta-feira (18), um dia antes do anúncio, o papel da Petz encerrou o pregão cotado a R$ 3,50.
É por isso que a ação está subindo tanto no pregão desta sexta. "A ação tende agora a perseguir esse valor, mesmo já tendo subindo antes, com os rumores", diz Daniel Teles, especialista da Valor Investimentos.
A ação da Petz desvalorizou 36,7% no ano passado. Começou 2023 valendo R$ 3,76. Do início de fevereiro até o final de março, quando os boatos ganharam corpo, o papel valorizou 60%, chegando a R$ 4,99. Mas desde o final do mês passado, com as notícias esfriando e o cenário econômico piorando, houve uma queda forte dos papeis, que caíram para R$ 3,50. Tanto que até a quinta (18), a ação apresentava perdas acumuladas no ano de 11,4%, segundo a Investing.com.
A única empresa com ativos em Bolsa é a Petz. No quarto trimestre, a Petz teve lucro líquido ajustado de R$ 19,4 milhões, 22% abaixo do que teve no mesmo intervalo de 2022. Em 31 de dezembro de 2023, a dívida líquida da companhia era de R$ 23,2 milhões.
E daqui para frente?
A fusão pode criar uma empresa dominante no setor pet. "Em um momento em que a competição é cada vez mais acirrada - a fusão pode aliviar essas pressões e tornar a precificação mais racional, além de trazer outras sinergias significativas de crescimento e eficiência para o negócio combinado", publicou a Genial, em documento para investidores.
O Brasil tem mais de 139 milhões de animais de estimação. Os dados são de 2018, do Instituto Pet Brasil, que divulga dados sobre o setor. Com isso, o país tornou-se o segundo maior mercado mundial nesse segmento. Estima-se que sejam 54 milhões de cães, 23 milhões de gatos e 19 milhões de peixes, além de 39 milhões de aves.
Mas apesar do tamanho do mercado, a fusão pode ser desafiadora. "As empresas têm suas raízes profundamente atreladas aos seus respectivos proprietários, com a forte influência de Zimmerman, na Petz, e Paulo Nassar na Cobasi. A combinação de seus negócios não se mostra evidente em termos de sua operação diária", diz Gustavo Cruz, estrategista-chefe da RB Investimentos. Para ele, existem diferenças significativas em suas respectivas gestões.
O Cade também pode entrar no jogo. Embora o mercado seja pulverizado, com muitas petshops independentes, o Conselho Administrativo de Defesa Econômica pode ser acionado. "A possível redução do espaço para outras empresas decorrente dessa fusão pode ser vista como um desafio pelo Cade", diz Cruz.
Mesmo assim, ainda existe espaço para crescer. O gasto mensal médio dos brasileiros com animais de estimação varia de R$ 274 e R$ 425 reais, conforme cita o especialista da RB Investimentos. "Nos Estados Unidos, essa média é até cinco vezes superior e a tendência é que esse gasto aumente", afirma ele.
Vale a pena comprar ações agora?
Essa é uma ação muito volátil, ou seja: sobe e desce drasticamente, com muita facilidade. Por isso, a Genial acha que é melhor não comprar, nem vender. A XP recomenda a compra. Antes do memorando, o preço alvo para a ação era de R$ 4,50. Já o BTG acha que a ação pode ir para R$ 12 e recomenda a compra.
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